'Grotere kans op recessie maakt obligaties aantrekkelijker'

Door ABM Financial News op 23 juni 2022 12:33 | Views: 6.461

'Grotere kans op recessie maakt obligaties aantrekkelijker'

(ABM FN-Dow Jones) Obligaties worden aantrekkelijker nu de kans op een recessie stijgt. Dit stelt Marc Seidner, CIO Non-traditional Strategies bij Pimco. 

"Obligaties doen het doorgaans goed tijdens recessies", aldus de strateeg. En de kans op een recessie neemt inmiddels toe, zoals ook blijkt uit cijfers voor het consumentenvertrouwen en de detailhandelsverkopen. 

De Amerikaanse Federal Reserve wordt gedwongen om maatregelen te nemen om de inflatie te beteugelen. Zo werd de rente eerder deze maand met 75 basispunten verhoogd. Dat gaat evenwel gepaard met een prijskaartje, waarschuwt Pimco, zowel voor de economie als voor bepaalde beleggingscategorieën.

Maar als de Fed erin slaagt de inflatie in te dammen, "kan dat een nog sterker scenario creëren voor vastrentende beleggingen", denkt Seidner. 

"Er zijn relatief defensieve delen van de vastrentende markten die nu aantrekkelijkere rendementen bieden dan we in tijden hebben gezien."

De Amerikaanse tienjaarsrente noteert inmiddels op 3,12 procent. Dat biedt ruimte voor beleggers om een positief reëel rendement te halen, meent Pimco.

Bron: ABM Financial News


Vanaf Beursplein 5 volgt de redactie van ABM Financial News de ontwikkelingen op de beurzen, en de Amsterdamse effectenbeurs in het bijzonder, op de voet. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Reacties

3 Posts
Appelboom
0
De FED komt zijn eigen mandaat niet na, ze zouden gestopt zijn met het opkopen van obligaties maar niks blijkt minder waar.

Link: fred.stlouisfed.org/series/WALCL

De balans van de FED groeit al weer, op naar de 9 triljoen!

Of gelooft de auteur van dit artikel werkelijk dat er voor miljarden aan obligaties met een rente van 3 tot 3,5% door bedrijven en particulieren zijn gekocht terwijl de inflatie boven de 8% is?
FlashHenk
0
quote:

Appelboom schreef op 23 juni 2022 12:54:

De FED komt zijn eigen mandaat niet na, ze zouden gestopt zijn met het opkopen van obligaties maar niks blijkt minder waar.

Link: fred.stlouisfed.org/series/WALCL

De balans van de FED groeit al weer, op naar de 9 triljoen!

Of gelooft de auteur van dit artikel werkelijk dat er voor miljarden aan obligaties met een rente van 3 tot 3,5% door bedrijven en particulieren zijn gekocht terwijl de inflatie boven de 8% is?
Kan ook te maken hebben met de waarderingen van de bezittingen die erop staan. Ik weet niet precies hoe die waardes gecalculeerd worden, maar schommelingen in de waardering van deze bezittingen zouden potentieel natuurlijk voor stijgingen/dalingen in de balanstotaal kunnen zorgen.
Appelboom
0
quote:

FlashHenk schreef op 23 juni 2022 13:36:

[...]

Kan ook te maken hebben met de waarderingen van de bezittingen die erop staan. Ik weet niet precies hoe die waardes gecalculeerd worden, maar schommelingen in de waardering van deze bezittingen zouden potentieel natuurlijk voor stijgingen/dalingen in de balanstotaal kunnen zorgen.
Helaas is dit niet het geval, de FED zijn balans bestaat uit:
- US Treasuries (obligaties)
- Mortgage backed securities

Beide zijn massaal sinds 2020 door de FED opgekocht waardoor hun balans van minder dan 4 triljoen naar bijna 9 triljoen is gegroeid.

Beide zijn dus massaal opgekocht toen de rentes laag stonden, juist deze zijn gigantisch in waarde gezakt doordat de rentes nu hoger staan dan destijds. Mensen willen tenslotte liever een obligatie van 3% dan een obligatie van 1% of lager.

Als de FED dus periodiek hun balans bijwerkt betekent dit helaas dat ze des te meer opkopen momenteel dan de balans weergeeft, dat zou het alleen nog maar erger maken...

3 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront