Pexs schreef op 24 februari 2015 19:27:
[...]
je moet voor je zelf wel een koersdoel in gedachten hebben als je ergens in belegt,
daghandel daar buiten gelaten natuurlijk. Toch is het vaak zo op de beurs dat een koers nergens op is gebaseerd dan alleen wat "de gek" er voor geeft. En dat is nu ook het moeilijke er aan. Wanneer is de 25 euro nu een reële koerswaarde voor Heijmans? Van welke factoren moet je dan uitgaan? Hoogte van het dividend (bij Heijmans direct gekoppeld aan de winst)? Welke koers/winst verhouding? Welke marges en welke omzetten. Of is het gewoon met de flow meebewegen, eb en vloed...
Voor mij is 25 euro haalbaar als de omzet stabiliseert rond de 2 miljard en een marge van 2,5% winst na belastingen wordt behaald. Dus 50 miljoen wnb. Bij een K/W van 10. Want dan is 25/2,5=10. Ik benader het volgens mij dan uiterst conservatief.
In de betere jaren moet dat toch haalbaar lijken.
Kijk maar eens naar blz 16 van het jaarverslag. 10 jaar Heijmans in kengetallen.
www.heijmans.nl/media/filer_public/94...Ik weet het, wellicht een hele simpele benadering, maar ik wil niet "blind" in iets beleggen waar ik niet in geloof.