Vraag 2 heb ik zelf al kunnen beantwoorden aan de hand van voorgaande resultaten. Vb: 2017 netto winst per aandeel 5,68. Winst uit vastgoed verkoop/herwaardering 2,2/aandeel. Payout ratio 90% en dividend 5,1/aandeel => komt enkel voort uit de 5,68/aandeel van kernactiviteiten.
Logisch eigenlijk als ik wat verder denk, ook al stijgt het vastgoed in waarde kunnen ze nog niet meer dividend gaan betalen of ze moeten het ook effectief eerst verkopen. Dan zal het andersom ook wel zo zijn bij verlies van vastgoed waarde. Ondanks het verlies van 18 miljoen in H1-2020 zal er dus minimaal 2,18 x 0,8 = 1,74/aandeel uitgekeerd worden over H1-2020.
Wat me ook opviel in het laatste verslag was een aanzienlijk bedrag uitgestelde huur. Ik dacht 5 miljoen ongeveer. Als er dus niet te veel falingen zijn bij de huurders komt dit er in de toekomst nog aan. Er was ook melding van 90% van het bezoekers aantal uit 2019 in de zelfde periode na het opheffen van de gedwongen sluitingen. Van e-commerce concurentie voor shoppingcentra heb ik dus nog niet te veel schrik de eerste jaren.
De enige grote rode vlag hier is de onzekerheid. Persoonlijk denk ik dat we het ergste weldra achter de rug hebben. Reeds 600 000 belgen zijn positief getest, kunnen er reeel gemakkelijk x2 zijn. Die mensen gaan minder vatbaar zijn. Het vaccin staat te wachten om de hoek. Het virus verliest aan slagkracht bij grotere schaarste vatbare personen. Dit is natuurlijk een persoonlijke mening en moet iedereen voor zichzelf uitmaken.