De 52w%c - E/P strategie toegepast op de LL index geeft de volgende uitkomst:
52%w change - E/P
agn Aegon 31,4
tom2 TomTom 54,5
FORB Ageas 46,5
heia Heineken 1,1
ul Unibail Rodamco 10,4
rcus Arseus 60,3
inga ING Groep 36,4
acomo Amsterdam Commodities 24,7
ren Reed Elsevier 42,3
arcad Arcadis 37,7
Gemiddeld +34,5%
(rendement laagste groep +27,5%)
De benchmark waarde is het gemiddelde over de gehele samengestelde Lage Landen index (van 83 NL+BE fondsen) en die bedraagt +23%. Deze strategie voldoet niet aan de over/onderperformance eis (meer/minder dan de benchmark) en ook aan de lineariteit kan niet voldaan worden. Wel is de volatiliteit van de hoogste score laag in verhouding tot die van de laagste score.
Bij een test op een andere samengestelde index valt ook de strategie gebaseerd op de historische prijs en de earnings yield af. Met aandelen in de LL, de FTSE en de DAX/CAC indexen zijn er geen zinvolle rendementsvergelijkingen voor de verschillende strategien te maken, die voldoen aan de eisen van Tortoriello. De houdbaarheid van de enkele test die wel aan de eisen voldoet (FTSE, 52w%c icm E/P) is beperkt omdat zij slechts getoetst is aan de hand van gegevens van 1 jaar.
Tot slot ga ik alle aandelen in de diverse indexen samenvoegen tot 1 EU index van 248 aandelen. Op deze super index wil ik nogmaals gaan bekijken of de test zoals hier uitgevoerd met de 6 verschillende strategien tot een bruikbare uitkomst kan leiden.