Van de website van De Telegraaf, voor wat het waard is.
Lonkend winstherstel en speculaties stuwen koers Draka
Van onze redactie
AMSTERDAM - Hoewel de koers van Draka vandaag na een hoopvolle start is weggegleden, ligt deze nog altijd eenderde boven het niveau van een maand geleden. Analisten wijzen er allereerst op dat de kabelfabrikant eerder ten onrechte was achtergebleven. Zij menen echter dat overnamespeculaties eveneens een rol spelen.
Analist Nico van Geest van Keijser Capital ziet Draka als een favoriet binnen de cyclische sector. ,,Je bespeelt met het kabelbedrijf het hele spectrum van de cycliciteit, waaronder de auto- en vliegtuigsector, de bouw en telecom. Van het voorzichtige economische herstel kan het bedrijf duidelijk profiteren, ook al omdat het management bovenop de kosten zit."
Evenals Van Geest meent analist Maarten Bakker van ABN Amro dat Draka een maand geleden bij een koers van rond €10 wel erg goedkoop was geworden. ,,Het aandeel werd zeer aantrekkelijk. Dankzij de vanaf het tweede halfjaar weer aantrekkende volumes en het sterk verlaagde kostenniveau, kan de winst de komende jaren namelijk krachtig herstellen."
Bakker taxeert de voor bijzondere posten gecorrigeerde winst per aandeel op €1,03 voor 2010, op €1,68 voor 2011 en op €2,09 voor 2012. Hij hanteert al enige tijd een 12-maands koersdoel van €20, ook toen de beurskoers tot €10 was weggezakt. Van Geest is iets minder optimistisch, maar acht het zeer wel mogelijk dat de koers in de komende twaalf maanden een niveau van €16 bereikt.
Overnamespeculaties
Beide analisten denken dat de overnamespeculaties mogelijk nieuw leven zijn ingeblazen dankzij het op 20 september aangekondigde vertrek van Okke Koo als operationeel bestuurder. ,,Het lijkt niet geheel toeval dat deze aankondiging zo min of meer het begin van het koersherstel inluidde. In ieder geval zijn de vele wisselingen aan de top in de afgelopen paar jaar opmerkelijk", aldus Bakker.
Ook Van Geest houdt er rekening mee dat Draka een rol gaat spelen in het consolidatieproces in de kabelsector. ,,Vooral het Italiaanse Prysmian past qua activiteiten uitstekend bij Draka. Weliswaar konden beide partijen ruim een jaar geleden geen overeenstemming over de voorwaarden bereiken, maar de gemaakte efficiencyslag heeft Draka alleen maar aantrekkelijker gemaakt. Ook Nexans zou interesse kunnen hebben, hoewel dit Franse bedrijf in tegenstelling tot Draka ook sterk in energiekabels zit."
Gr.
Gert