Pharming « Terug naar discussie overzicht

quote:

Beur schreef op 19 mei 2016 17:38:

Toch nog lager gezet in de eindveiling: -1,21%. Ongeveer in lijn met de AEX.
Bij erg weinig omzet vandaag.

quote:

voda schreef op 19 mei 2016 17:42:

[...]
Laatste 0,201 14.000 17:35:17
Verschil -0,003 -1,47 %

quote:

Beur schreef op 19 mei 2016 17:30:

De koers is bij een waardeloze AEX overigens best goed blijven liggen vandaag.En dat vond ik gisteren ook al, ondanks de zwakke Q1-cijfers. (en dit is zeker niet "gemeen" bedoeld)

quote:

Beur schreef op 19 mei 2016 17:27:

[...]Haha! Jij denkt dat plaatje ziet er rooskleuriger uit dan dat van AD dus dat komt me goed uit! Maar zo werkt het niet op een beetje serieus forum. Het is niet meer dan optimistische schatting, je kunt er evenzoveel minder fraaie tegenover stellen.

quote:

RRR schreef op 19 mei 2016 18:01:

Morgenochtend...

09:00

UP met peren!

U bent verwittigt.

quote:

Internationaal schreef op 19 mei 2016 17:48:

[...]
Hoi Beur, ik gaf al gistermorgen voorbeurs aan de dips te gaan kopen en heb nu een bescheiden aantal in porto. De mate waarin het vandaag redelijk stabiel is blijven liggen vind ik een positief teken. Ik krijg voor het eerst in lange tijd een 'bodemerig':) gevoel. Misschien dat er nog een paar door-schieters naar beneden komen, maar het lijkt erop dat men ze wil hebben voor rond de 20 cent.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 19 mei 2016 12:37:

Aangepaste cash forecast nav terechte opmerking Malterego73 dat de licenties non-cash zijn. Dank daarvoor!

Om wat tegenwicht te bieden aan de foutieve cash projectie van Analystisch Denker hierbij een alternatief met argumentatie tov AD zijn analyse.

Cashpositie per eind maart : 27.7 miljoen (bron Pharming kwartaal resultaten)
Verwachte omzet Q2 tm Q4: 13.2 miljoen (productsales)

=Kaspositie na cash inflow € 40.9 miljoen

Q2 tm Q4 operating & financingcosts:
Operating costs € 15 miljoen (3 * 5.0 miljoen, 4.9 in Q1 en 19.0 in geheel 2015)
Rente lening € 1,1 miljoen (7.02 % van 17.0 miljoen USD / 1.122 EUR/USD)
Aflossing lening € 2,5 miljoen (6 mnd / 36 mnd * 17.0 miljoen USD / 1.122 EUR/USD)

=Cash outflow from Operating + Financing costs: 18,6 miljoen

Kaspositie geschat per 31 december 2016 : € 22,3 miljoen euro
(tov slechts 13.0 miljoen van AD)

Vermoedt dat deze schatting een stuk dichter bij de waarheid ligt dan de 13.0 miljoen die Analytisch Denker (AD) hier eerder heeft geprojecteerd.

Redenen:
A. mijn uitgangspunt is die van eind maart en niet die van eind december. Waarom kwartaal 1 nog schatten als die al bekend is; Dus 27.7 miljoen cash per eind maart.

B. De aflossing vd lening is NIET 25% van de hoofdsom zoals AD stelt maar er wordt terugbetaald vanaf 1 juli 2016 per maand obv een 36 maands aflossingsschema vanaf 1 juli. Dus in 2016 slechts 6 maanden. Verder is het een USD lening en daarbij speelt de huidige stand EUR/USD een positieve rol tov het moment dat de USD lening werd aangegaan.
Maw geen 3.9 miljoen (AD) maar 2.5 miljoen aflossing in 2016.

C. De operatingcosts worden door AD geschat op 24 miljoen terwijl in 2015 dit er 19 miljoen waren. In Q1 was het 4.9 miljoen. Obv de 24 miljoen voor het jaar van AD zou er dus nog in de komende drie kwartalen 19.1 / 3 = 6.4 per kwartaal besteed gaan worden. Op basis waarvan?
Er is geen enkele aanleiding om te denken dat de kosten naar 6.4 miljoen per kwartaal zouden gaan vanaf april.
Dus geen 24.0 miljoen (AD) maar 20.0 miljoen.

D. De omzet in 2015 was 10.8 miljoen. AD schat voor het gehele jaar slechts 10.0 miljoen. Op basis waarvan?
Deze post is natuurlijk waar we allemaal mee worstelen. Ik schat dat er voor de rest vh jaar absoluut verbetering gaat optreden en schat 14.8 miljoen voor het jaar en dus nog 13.2 te gaan (13.2 productsales).

Iedereen kan voor zichzelf een schatting maken vd omzet en aanpassen op mijn berekening (met dank aan AD voor de mooie opzet).

• Ik moet je echt corrigeren op die "operating costs". Dat komt ook een beetje omdat ik "cost of sales" en "operating costs" op één hoop had gegooid als "operating costs". Als je naar het jaarverslag van 2015 kijkt dan zie je in de "consolidated statement of cash flows" staan dat in 2015 de cash outflow voor operating activities € 25 miljoen was. Waarschijnlijk is die in 2016 hoger, maar ik ben zo aardig geweest om er € 1 miljoen af te halen.

• Jouw inschatting van de sales vind ik heel optimistisch gezien het feit dat we nu al drie kwartalen op rij dalende/stagnerende omzetten hebben. De "cash inflow" omzet in Q1 was € 1,6 miljoen. Dan vind ik € 10 miljoen cash inflow uit sales voor het hele jaar best optimistisch. Maar laat ik je deels tegemoet komen en er € 11 miljoen van maken

• Voor wat betreft die aflossing heb je gelijk. Ik wist niet dat die maandelijks was, maar ik heb het opgezocht.

quote:

griepje1 schreef op 19 mei 2016 14:50:

[...]Wat een beroerd Nederlands weer.
Als je niks nuttigs te zeggen hebt houdt dan je mond.

quote:

engima2 schreef op 19 mei 2016 15:08:

[...]

Rekent u naar u porto? Nee stakker deze man wil ook zn mening geven en heeft geen behoefte aan jouw hufterige
Opmerkingen.

quote:

muziekantje1963 schreef op 19 mei 2016 16:11:

Hoopmazzel, het wordt tijd dat je opkrast!

quote:

lucas D schreef op 19 mei 2016 16:36:

[...]

Als oud boekhouders zou je er iets meer tegenover kunnen zetten dan bovenstaande.

Of ik dat zou kunnen, nee, ik vind dat Toekomstbeeld het mooi neergezet heeft, en de controleurs (Beur, malterego73) zijn er langs geweest en zagen dat het goed was.

We mogen ons prijzen met een paar van dergelijke forumleden.

Ik zeg petje af.

quote:

Beur schreef op 19 mei 2016 17:27:

[...]Haha! Jij denkt dat plaatje ziet er rooskleuriger uit dan dat van AD dus dat komt me goed uit! Maar zo werkt het niet op een beetje serieus forum. Het is niet meer dan optimistische schatting, je kunt er evenzoveel minder fraaie tegenover stellen.

quote:

Hoopmazzel schreef op 19 mei 2016 19:53:

[...]

Daar is ie dan Lucas.Ik werk mijn fanmail stuk voor stuk af.

Wat dacht je Lucas?.Wie een uurtje zwijgt stemt toe?

Wat een kolder.