Imtech « Terug naar discussie overzicht

Imtech weekdraadje 25 t/m 29 augustus 2013 (laatste handelsdraadje?)

1.651 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 75 76 77 78 79 80 81 82 83 » | Laatste

Omlaag ↓

Tradingmate 28 augustus 2014 17:51

PS er is een special topic over de claim emissie. Wellicht handig om hier te praten over Imtech en daar over technische achtergrond van claims.

[verwijderd] 28 augustus 2014 18:15

hier dient eerst duidelijkheid over te komen door de CEO.

Het is niet normaal dat shorters een bedrijf kunnen afbreken, 23000 onschuldige mensen die hard werken iedere dag, dag in en dag uit.

En een stel baatzuchtigen die willen verdienen aan de dood van een bedrijf.

Aan de galg mogen ze van mij. En de shorters zijn nog niet weg dus ze verwachten nog lager en veel lager zelfs een failliet.

Laat daar die VD AAST maar eens aan werken.

anders gaan die 600 miljoen weer in rook op.

Mr_Market 28 augustus 2014 18:34

quote:
pieren schreef op 28 augustus 2014 11:20:
Hier heb je het RNC (pagina 2 van het persbericht over de q2 cijfers):

Approval for the rights issue, together with a reverse stock split, will be requested
in the Extraordinary General Meeting of shareholders on 7 October 2014.

Weddenschap dik gewonnen Pieren lijkt me :-))

[verwijderd] 28 augustus 2014 18:58

quote:
Mr_Market schreef op 28 augustus 2014 18:34:
[...]

Weddenschap dik gewonnen Pieren lijkt me :-))

Weddenschap????

aandeeltje! 28 augustus 2014 19:02

quote:
Tradingmate schreef op 28 augustus 2014 17:48:
[...]
Als je aandeel op 0,01 staat kan hij ook naar 0,009..etc.
En 1 cent is gewoon niet praktisch. Het zou ook idioot zijn om door een technische truuk te proberen te voorkomen dat de koers daalt.
....dat ik op deze onzin nog in ga...pfff...

Helaas geen onzin...antonov/ritskens was koning in reverse splits omhet optisch wat te laten lijken en dan gaat ie veel sneller omlaag. Ook kan er nooit onder nominaal uitgegeven worden. Wedden dat imtech de nominake waarde lager gaat stellen dan wat logischerwijs uit RS gaat komen? Tuurlijk is 1 cent een weinig serieus overkomende prijs verder!

[verwijderd] 28 augustus 2014 20:28

Begeleidende banken eisen emissieopbrengst Imtech grotendeels op

27 augustus 2014

In ruil voor het garanderen van de claimemissie hebben begeleidende banken afgedwongen dat zij meer dan de helft van de opbrengst krijgen. Aandeelhouders betalen de rekening voor het opschonen van de balans.

Na maanden van speculatie over verschillende scenario´s voor Imtech kwam er gisteren uitsluitsel. De technisch dienstverlener lanceert een omvangrijke emissie van 600 miljoen euro om het gat in de balans van het concern te dichten.

Waar bij claimemissies doorgaans enkele tientallen procenten van de beurswaarde aan vers kapitaal wordt opgehaald, is de verhouding bij Imtech volledig uit het lood geslagen.

Topman Gerard van de Aast wil bijna 3,5 keer zoveel kapitaal ophalen als de huidige beurswaarde van 175 miljoen euro.

De meeste zakenbankiers zullen bedrijven die langskomen met emissievoorstellen met dit soort verhoudingen snel richting de uitgang werken. Maar in het geval van Imtech hebben vier begeleidende banken (ING, Rabobank, ABN Amro en Commerzbank) de uitgifte gegarandeerd.

Het viertal zegt toe dat het alle aandelen die beleggers niet willen hebben zelf opneemt.

Ongelijke kappen
De reddende hand van de vier banken heeft weinig met altruïsme te maken. In ruil voor de claimemissiegarantie hebben de banken stevig onderhandeld over wat er met de emissieopbrengst moet gebeuren.

“De banken die de claimemissie begeleiden hebben voorrang bij de aflossing van schulden”, aldus financieel directeur Hans Turkesteen bij de cijferpresentatie.

In een document met informatie over de emissie, worden twee scenario’s geschetst: één waarbij de banken met meer dan de helft van de onverkoopbare Imtech-stukken blijven zitten, en één waarbij zij wel meer dan de helft van de nieuwe aandelen weten te verkopen.

In het eerste scenario is afgesproken dat Imtech de emissieopbrengst moet gebruiken om de schulden van de vier begeleidende banken terug te betalen.

Hoe groot het aandeel is van deze vier banken in de totale schuldfaciliteit van maximaal 700 miljoen euro van een bankensyndicaat van 11 verschillende banken geeft Imtech niet.

Als alle schulden van de vier begeleidende banken is afgelost worden de 7 andere banken terugbetaald. Er zal niet voldoende cash zijn om alle banken af te lossen, maar banken krijgen wel voor iedere uitgeleende euro 100 eurocent terug.

Scenario twee
In een scenario waarin meer dan 50 procent van de uitgifte kan worden weggezet bij beleggers, heeft Imtech iets meer bewegingsruimte.

In dat geval mag Imtech 100 miljoen euro in kas houden voor reorganisaties, is de terugbetaling aan de vier banken gemaximeerd tot 350 miljoen euro en is er een bedrag van 120 miljoen euro beschikbaar om schulden terug te kopen met een korting.

Het laatste wordt geregeld via een zogeheten ‘Dutch Auction’. Dat wil zeggen dat schuldeisers – met uitzondering van de vier begeleidende banken - hun schulden tegen een korting op de hoofdsom aan mogen bieden aan de technisch dienstverlener.

Wie deze partijen zijn is onduidelijk omdat enkele banken binnen het syndicaat hun schulden hebben doorverkocht aan Britse en Amerikaanse fondsen.

Imtech begint te kopen bij de aanbieder die de grootste korting geeft, en gaat door tot de 120 miljoen euro op is.

Aandeelhouder pakt rekening op
‘De afspraken over het terugbetalen van schuldterugbetalingen zijn het resultaat van onderhandelingen tussen verschillende partijen met verschillende petten op’, aldus financieel directeur Turkesteen bij de analistenpresentatie.

Het eindresultaat maakt duidelijk dat de positie van de schuldeisers, zoals gebruikelijk, aanzienlijk sterker was dan van aandeelhouders.

Door de emissieopbrengst en de verwachte verkoopopbrengst van ICT (255 miljoen euro) aan te wenden voor schuldaflossing zijn de banken op korte termijn van het probleemdossier af.

De enige prijs die zij hiervoor betalen is dat Imtech mogelijk voor 120 miljoen aan schuld met een korting kan terugkopen. Die bijdrage is gegeven de huidige schuld van één miljard euro gering te noemen.

Voor beleggers moet de toekomst uitwijzen hoe de extra investering van 600 miljoen euro zal uitpakken.

Gegeven de beoogde marge van tussen de 3 en 6 procent op de lange termijn - Imtech zegt niet wanneer het deze marge wil realiseren - en een geschatte omzet van iets meer dan 4 miljard euro over enkele jaren moeten beleggers geen rekening houden met stevige rendementen.

www.shellvergoeding.nl/content/HoofdM...

KPN Belegger 28 augustus 2014 21:41

quote:
Tradingmate schreef op 28 augustus 2014 17:48:
[...]
Als je aandeel op 0,01 staat kan hij ook naar 0,009..etc.
En 1 cent is gewoon niet praktisch. Het zou ook idioot zijn om door een technische truuk te proberen te voorkomen dat de koers daalt.
....dat ik op deze onzin nog in ga...pfff...

1 cent is beter dan een reverse split van 1:10 of 1:100
Precies wat je zegt: Als je aandeel op 0,01 staat kan hij ook naar 0,009..etc.

Van 10 cent naar 90 cent gaat niet zo snel.
Laat staan een RS 1:100 van 1 euro naar 9 euro.

Procentueel is het allemaal het zelfde, maar niet in de praktijk v.w.b. koersstijgingen niet.

KPN Belegger

KPN Belegger 28 augustus 2014 22:22

quote:
aandeeltje! schreef op 28 augustus 2014 12:45:
[...]

Maakt het uit wat de reverse split wordt, is cosmetica, mijn part 1 op 1.000.

Een reverse split is het ergste wat er is.

Stel Pieren heeft gelijk uitgifte koers 1 cent, nieuwe koers wordt dan 1.28 cent.

Je hebt bv 30.000 aandelen x 1.28 cent = EUR 384
Koers stijgt bv naar 9 cent dan heb je EUR 2700

Een reverse split van 1:10
3.000 aandelen x 12.8 cent = EUR 384
Koers stijgt bv naar 90 cent dan heb je ook EUR 2700

Een reverse split van 1:100
300 aandelen x EUR 1,28 = EUR 384
Koers stijgt bv naar EUR 9,00 dan heb je ook EUR 2700

Je snapt hem wel he.

Procentueel is het allemaal het zelfde, maar niet in de praktijk v.w.b. koersstijgingen.

Van 1.28 cent naar 9 cent (en hoger) gaat sneller dan van
12,8 naar 90 cent laat staan van EUR 1,28 naar EUR 9,00

KPN Belegger

[verwijderd] 28 augustus 2014 23:59

Hoezo wordt er hier gesproken over emissieprijzen van 1 cent. Heb ik iets gemist?

Waarom geen 50 cent oid. Of het aandeel pumpen naar 1 euro en dan emitteren.

aandeeltje! 29 augustus 2014 00:16

quote:
*Justin* schreef op 28 augustus 2014 23:59:
Hoezo wordt er hier gesproken over emissieprijzen van 1 cent. Heb ik iets gemist?

Waarom geen 50 cent oid. Of het aandeel pumpen naar 1 euro en dan emitteren.

Hoe lager de enissieprijs, hoe hoger de verwatering en dus hoe hoger de straf als je niet meedoet. (Los van eenmalige voldoening door eenmalige claimverkoop) Banken nemen de niet geplaatste aandelen op en zullen dus zorgen dat ze zo weinig mogelijk hoeven op te nemen; en dat bereiken ze bij een zo laag mogelijke koers. Behalve de huidig aandeelhouder die niet wil of kan meedoen is er niemand meer die belang heeft bij een hoge prijs. Nu zouden dus alleen die niet meedoeners moeten pumpen, maar ja dat bereik je alleen door te kopen....en dus ga je er toch dieper in.

Wie anders zou moeten pumpen dan?

[verwijderd] 29 augustus 2014 00:49

lekker failliet laten gaan, ik snap niet waarom ze de banken uberhaupt helpen.

dus met meedoen help je de banken

[verwijderd] 29 augustus 2014 01:18

Voor de geïnteresseerden:

600 miljoen op halen / market cap 177 miljoen = 3,4 x
Bij leggen per oude aandeel = koers 0,38 x 3,4 = 1,292

Stel emissie op 0,20
Aantal aandelen = 1,292 / 0,2 = 6,46 => 6
TERP = (0,38 + 6 * 0,2) : 7 = 0,226
Discount = ((0,226 - 0,2) / 0,226) * 100 = 12%

Stel emissie op 0,10
Aantal aandelen = 1,292 / 0,1 = 12,92 => 13
TERP = (0,38 + 13 * 0,1) : 14 = 0,12
Discount = ((0,12 - 0,1) / 0,12) * 100 = 17%

Stel emissie op 0,05
Aantal aandelen = 1,292 / 0,05 = 25,84 => 26
TERP = (0,38 + 26 * 0,05) : 27 = 0,062
Discount = ((0,062 - 0,05) / 0,062) * 100 = 19%

Meestal is een korting bij een claimemissie rond de 35%
U kunt nu nagaan wat de emissie koers wordt!

Tradingmate 29 augustus 2014 03:30

De hele discussie over korting, TERP, etc is helemaal niet interessant. Ik snap niet waarom hier berekeningen gemaakt worden.
1) Alles kan nog, dus je kunt er toch niks mee. (dus probeer je tijd nuttiger te besteden)
2) Korting,...is geen korting, althans, je moet dat niet zien als een korting. Eerder is het een boete op niet deelnemen.
3) Wat de emissie koers is heeft geen invloed hoeveel verwatering er is. Als je nu 10% van Imtech bezit, en je doet volledig mee in de claim emissie dan heb je na de claimemissie nog steeds 10%, ongeacht welke emissie koers, korting, TERP, etc gebruikt wordt.

Wel een tip: Als je niet (geheel) wil deelnemen aan de claimemissie en was je van plan rechten te verkopen. DOE dat niet. Verstandiger is het om dan gewoon vooraf je aandelen (deels) te verkopen, zodat je van het resterende deel geheel kan deelnemen. De reden hiervan is dat we moeten voorkomen dat shottende beleggers/hedgefunds deze rechten kunnen opkopen om hun positie te sluiten. (waarmee je dus een mogelijke short squeeze neutraliseert)

Tradingmate 29 augustus 2014 03:35

En nog een aanvulling.
Het bedrag dat je zult moeten gaan betalen staat VAST. Ik bedoel per huidig aandeel. Afhankelijk van het aantal huidig uitstaande aandelen dat je gebruikt kom je op ongeveer 1,35 per huidig aandeel uit. Daar verandert de emissie prijs, de "korting" of enig andere variabele NIETS aan.
Imtech wil namelijk 600 mln ophalen. En dat ophalen doen ze gelijkmatig verdeeld over ieder huidig uitstaand aandeel.
Of te wel: 600mln / 445 mln uitst. aandelen = 1,35

pieren 29 augustus 2014 06:33

quote:
Tradingmate schreef op 29 augustus 2014 03:30:
De hele discussie over korting, TERP, etc is helemaal niet interessant. Ik snap niet waarom hier berekeningen gemaakt worden.
1) Alles kan nog, dus je kunt er toch niks mee. (dus probeer je tijd nuttiger te besteden)
2) Korting,...is geen korting, althans, je moet dat niet zien als een korting. Eerder is het een boete op niet deelnemen.
3) Wat de emissie koers is heeft geen invloed hoeveel verwatering er is. Als je nu 10% van Imtech bezit, en je doet volledig mee in de claim emissie dan heb je na de claimemissie nog steeds 10%, ongeacht welke emissie koers, korting, TERP, etc gebruikt wordt.

Wel een tip: Als je niet (geheel) wil deelnemen aan de claimemissie en was je van plan rechten te verkopen. DOE dat niet. Verstandiger is het om dan gewoon vooraf je aandelen (deels) te verkopen, zodat je van het resterende deel geheel kan deelnemen. De reden hiervan is dat we moeten voorkomen dat shottende beleggers/hedgefunds deze rechten kunnen opkopen om hun positie te sluiten. (waarmee je dus een mogelijke short squeeze neutraliseert)

Je laatste punt ben ik het mee eens; als je niet je claims gaat uitoefenen, kun je net zo goed nu al je aandelen verkopen en dan met de emissie mee doen. Je moet dan (uit mijn hoofd) 78% van je aandelen verkopen.

[verwijderd] 29 augustus 2014 07:08

Ik snap nog steeds niet waarom IM niet in een veel eerder stadium Nordics en de UK in de verkoop heeft gedaan. Die onderdelen draaiden destijds nog best aardig (redelijke opbrengst te verwachten) en leken me er redelijk makkelijk "af te knippen". Misschien dat een bijbehorende stevige impairment (m.n. op het Nordics gedeelte) daarvoor de drempel was?

Feit is wel dat die divisies (samen met Traffic) de enige nog overgebleven EBITDA-positieve divisies zijn, maar dat ze rap aan momentum verliezen.

Ik vraag me ook af hoe en op welke termijn IM in hemelsnaam die 4-6% EBITDA marge dacht te gaan scoren. Voorlopig lukt dat alleen nog maar met een min ervoor (NL en Dui resp. -5.9% en -3.6% in Q2).

[verwijderd] 29 augustus 2014 07:26

behalve als je X duizend aandelen Long zit en voor X plus aantal Put Opties Long hebt, die je overall net voor net short zet.
dan kun je straks ook tegen stemmen wat emissie betreft.
verder te stellen dat een enorme emissie geen verwatering is van je holding is onzinnig, je mag dan %-centueel geen wijziging hebben , je risico profiel wijzigt enorm, Geldelijk belang in IM gaat namelijk omhoog met een Factor van 1,35 per aandeel.
ik heb gelezen dat hier mensen zitten met 30 @ 50.000 aandelen die gaan 40 tot 65 k moeten bijlappen, dat is toch wel een iets andere exposure dan thans 30.000 aandelen bezitten met een huidige waarde van 40 cent, je gaat gewoon van 12 k exposure naar 50 k.

verder is een reverse spilt levensgevaarlijk als na de emissie de beoogde draai niet plaats neemt op IM het concern, als het lekken blijft en er niet per direct redelijk winst gaat opgeschreven worden , dan komen de Hedge Fondsen terug en verkopen het aandeel wederom, op 40 cent gaat niemand meer aandelen uitlenen, maar straks op 1 euro of 1,50 barst het feest weer los.

maar goed er is zeker weer Geld te verdienen aan IM straks is het niet van de Longzijde, dan gaan zeker de Shorts er weer vol tegen aan.

dit is en blijft een Gok aandeel en dat nog voor de komende 2 jaar.

succes W

pieren 29 augustus 2014 07:42

quote:
Knor004 schreef op 29 augustus 2014 07:08:
Ik snap nog steeds niet waarom IM niet in een veel eerder stadium Nordics en de UK in de verkoop heeft gedaan. Die onderdelen draaiden destijds nog best aardig (redelijke opbrengst te verwachten) en leken me er redelijk makkelijk "af te knippen". Misschien dat een bijbehorende stevige impairment (m.n. op het Nordics gedeelte) daarvoor de drempel was?

Feit is wel dat die divisies (samen met Traffic) de enige nog overgebleven EBITDA-positieve divisies zijn, maar dat ze rap aan momentum verliezen.

Ik vraag me ook af hoe en op welke termijn IM in hemelsnaam die 4-6% EBITDA marge dacht te gaan scoren. Voorlopig lukt dat alleen nog maar met een min ervoor (NL en Dui resp. -5.9% en -3.6% in Q2).

Wat dacht je van verkoop Duitsland en Benelux voor de symbolische euro?
Had 100en mln gescheeld aan afschrijvingen op debiteuren, reorganisatiekosten en negatieve ebitda.

Bromsnor 29 augustus 2014 07:53

Pieren, wat is volgens jou de beste strategie?
Ik wil sowieso van deze rommel af.
Twee mogelijkheden:
1. Nu alles eruit
2. Alles eruit als ik claims heb ontvangen, dus aandelen en claims verkopen.

[verwijderd] 29 augustus 2014 07:55

quote:
pieren schreef op 29 augustus 2014 07:42:
[...]

Wat dacht je van verkoop Duitsland en Benelux voor de symbolische euro?
Had 100en mln gescheeld aan afschrijvingen op debiteuren, reorganisatiekosten en negatieve ebitda.

Financieel gezien had dat inderdaad een nog sterker plan geweest. Ik vraag me echter af of de kopers zich rijen dik zouden hebben gemeld voor een dergelijke transactie. Waarschijnlijk zou er toch een bruidsschat moeten zijn meegegeven.

(Bijna) alles had in ieder geval beter geweest dan als een konijn in de koplampen te blijven staren, want ik vind dat het daar verdacht veel van weg heeft gehad.

1.651 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 75 76 77 78 79 80 81 82 83 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 899,60 -0,46 -0,05% 18:05


Germany40^	18.506,10	+0,41%
BEL 20	4.015,67	+0,48%
Europe50^	5.042,88	+0,53%
US30^	39.065,50	+0,50%
Nasd100^	18.090,30	0,00%
US500^	5.189,88	+0,06%
Japan225^	38.425,10	-0,73%
Gold spot	2.308,90	-0,22%
EUR/USD	1,0745	-0,11%
WTI	79,15	+0,88%