De KBC samenvatting
WE KOPEN MDXHEALTH AAN OPENINGSKOERS (ISIN: BE0003844611)
We nemen vandaag biotechbedrijf MDxHealth op in onze Bolero Top Pick Selectie door middel van een aankoop aan openingskoers. Wie ons webinar anderhalve week geleden gevolgd heeft, wist al dat we met bovengemiddelde interesse naar het aandeel aan het kijken waren. Enkele argumenten:
• KBC Securities verwacht dat ConfirmMDx, de test voor prostaatkanker van MDxHealth, de Amerikaanse markt verder zal veroveren. Dat kan onder meer dankzij de terugbetaling door de Medicare ziekteverzekering.
• MDxHealth ontvangt royalties op de verkoop van Cologuard door sectorgenoot Exact Sciences. Dat bedrag schommelt rond de 5% (mid-single digit). De omzetcijfers van Cologuard zullen dus een goed inzicht geven in de omvang van de inkomende kasstromen voor MDxHealth: ze vertegenwoordigen ongeveer een derde van de waardering van MDxHealth. Indien positief kan dit MDxHealth een aantrekkelijk overnamedoelwit maken voor Exact Sciences, al zullen ook andere spelers geïnteresseerd zijn.
• Aangezien de inkomsten uit ConfirmMDx en Cologard volledig in Amerikaanse dollar verdiend worden, speelt de recente versteviging van de ‘greenback’ uiteraard een belangrijke rol. Analist Jan De Kerpel paste daarom zijn waardering aan, wat het hogere koersdoel verklaart.
• Net zoals voor biotechplatform en –bedrijf Ablynx, hebben we een boon voor dit cashflowgenererend bedrijf dat met concrete producten in de markt zit. Het feit dat we nu twee biobedrijven geselecteerd hebben in de Bolero Top Pick Selectie, is ondergeschikt aan het opwaarts potentieel van beide bedrijven én het feit dat ze actief zijn in volledig verschillende domeingebieden (medicijnen tegenover diagnostica, ontwikkelingsfase tegenover commercieel).
• Het aandeel zelf steeg recent naar 4,5 euro, maar viel daarna terug tot iets boven de 4,11 euro. We profiteren dus deels van onterechte koerszwakte.
• Het koersdoel werd vandaag door KBC Securities opgetrokken van 5,5 euro per aandeel naar 6,5 euro en blijft omwille van een opwaarts potentieel van meer dan 50% een koopadvies opgestempeld krijgen.