Beeld: PostNL
(ABM FN-Dow Jones) Degroof Petercam heeft maandag het koersdoel voor PostNL verlaagd van 3,20 naar 2,75 euro bij handhaving van het Houden advies.
Hoewel de lagere pakketvolumes en hogere kosten geen nieuw verschijnsel zijn, was de impact daarvan groter dan verwacht, aldus analist Frank Claassen. PostNL mikt voor dit jaar nu op een lage enkelcijferige volumedaling bij de pakketdivisie, terwijl eerder nog werd gemikt op een vlakke ontwikkeling. Degroof voorzag al een daling met 4 procent.
Belangrijker zijn volgens de analist een voorziene stijging van de kosten met 100 miljoen euro, vooral vanwege de hogere arbeids- en brandstofkosten.
De impact van de hogere kosten is groter dan Degroof had voorzien en als gevolg denkt Claassen zijn verwachtingen voor het genormaliseerde EBIT-resultaat met dubbele cijfers te zullen verlagen. Waar de analist eerder mikte op een resultaat van circa 178 miljoen euro, acht hij een resultaat van 155 tot 160 miljoen euro nu waarschijnlijker. PostNL mikt zelf op 145 tot 175 miljoen euro.
De consensus mikte al op 164 miljoen euro, aldus Claassen. Dus heel grote neerwaartse bijstelling zijn volgens de analist niet te verwachten.
Ook de consensusverwachtingen voor de vrije kasstroom zullen slechts beperkt worden aangepast, gezien PostNL de eigen verwachtingen op dit vlak handhaafde. PostNL waarschuwde wel dat de vrije kasstroom aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van 110 tot 140 miljoen euro uitkomt. Degroof mikte al op 103 miljoen euro en de consensus op 99 miljoen euro.
De taxatie voor 2023 zal wel met dubbele cijfers worden aangepast op de "nieuwe realiteit" waarin de pakketvolumes dalen en de kosten hoger uitvallen.
Het aandeel PostNL steeg maandagochtend met 1,3 procent tot 2,64 euro.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de EuroBench.com dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Tja IEX is bepaald niet gecharmeerd vam Post NL, zie ook Crum.
Impliciet schrijft hij met zijn dividendtaxatie van 23ct dat je gewoon 9 % rendement maakt op een koers van 2,55 euro wat hij als koersdoel heeft.
NEGEN % NINE % NEUF % NUEVE% NEUN% NOVE%