E(rood) B(blauw) Eurobench
Uitgebreid zoeken

BFIT 2025: alle ballen op Moos

4.351 Posts
Pagina: «« 1 ... 211 212 213 214 215 ... 218 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 6 Ruval 12 december 2025 12:06

    • Ruval

      Lid sinds: 13 mei 2020

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1823

      Gegeven: 827

    •    Aantal posts: 2.850

    quote:

    Altijd Indewar schreef op 12 december 2025 11:53:

    [...]

    Ik heb het maar aan Chat GPT gevraagd. De eindconclusie van Chatgpt is dat de convertable een shortpercentage van 0,8% zou geven. Die meestijgt als de koers stijgt van BF. Maar wordt afgebouwd bij het lichten van de putoptie als de koers ver onder de conversiekoers van ~50 euro blijft hangen. Een groot deel van de convertables zou dan worden teruggegeven en de geshorte aandelen teruggekocht.

    Maar het percentage short in relatie tot de convertable is in onze ogen groter dan 0,8%, alleen al JP Morgen heeft 1,90% geshort. Ik denk dat dat de enige is die deze constructie gebruikt. Bij de andere shorters zie je ook afbouw, bij JPM niet.

    Dit kan dus een behoorlijke meewind veroorzaken rond 17 juni 2026.

    Zie bijlage
    Dank je!
  2. forum rang 6 Altijd Indewar 12 december 2025 13:44

    • Altijd Indewar

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1414

      Gegeven: 2002

    •    Aantal posts: 3.303

    Dus (?) als JPM een shortpositie heeft van 1,80% en nog licht is gestegen onlangs, dan is mijn vermoeden dat JPM 100% van de longpositie ivm convertables heeft afgedekt en niet ~40%.

    Ik heb daarna ook nog gevraagd: waar verdient de bondhouder zijn geld mee bij een slotkoers van 35 euro oop 17juni 2026?
    De bondhouder verdient dan 1,5% rente over de hoofdsom.
    De bondhouder verdient op het verschil tussen de aankoopkoers ~45 euro en de daling naar ~35 euro x aantal geshorte aandelen.
    De bondhouder verdient niet op de calloptie.

    ChatGPT vergeet daarbij dat bij het aangaan van de posities de shortpositie leidt tot terugontvangen van de investering in de obligatie. Het verlaagt de investering aanzienlijk of deze is 0!

    En wat ik van JPM niet begrijp, is dat zij de shortpositie niet hebben gecoverd rond de 20 euro. Maar misschien is dat niet het spel dat hun klant hiermee wil spelen die wellicht het geld alweer in een ander long-fond heeft gestopt.

    Buitengewoon interessant. (De klant van) JPM heeft wel 10 euro per aandeel laten liggen nu.
    Bijlage:
  3. forum rang 6 Altijd Indewar 12 december 2025 13:52

    • Altijd Indewar

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1414

      Gegeven: 2002

    •    Aantal posts: 3.303

    Wellicht niet helemaal meer het beste moment maar ik heb toch maar nieuwe calls erbij gekocht. Ondanks dat ze al mooi gestegen zijn. Het is de BFIT Sep18'26 30 Call geworden voor 3,70 euro ps. Hoop geld maar dat is altijd nog in the money als ik de gemiddelde PT hier beluister.
  4. forum rang 4 Umi1 13 december 2025 00:16

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 922

      Gegeven: 158

    •    Aantal posts: 2.303

    quote:

    Altijd Indewar schreef op 12 december 2025 11:53:

    [...]

    Ik heb het maar aan Chat GPT gevraagd. De eindconclusie van Chatgpt is dat de convertable een shortpercentage van 0,8% zou geven. Die meestijgt als de koers stijgt van BF. Maar wordt afgebouwd bij het lichten van de putoptie als de koers ver onder de conversiekoers van ~50 euro blijft hangen. Een groot deel van de convertables zou dan worden teruggegeven en de geshorte aandelen teruggekocht.

    Maar het percentage short in relatie tot de convertable is in onze ogen groter dan 0,8%, alleen al JP Morgen heeft 1,90% geshort. Ik denk dat dat de enige is die deze constructie gebruikt. Bij de andere shorters zie je ook afbouw, bij JPM niet.

    Dit kan dus een behoorlijke meewind veroorzaken rond 17 juni 2026.

    Zie bijlage
    Een tijd terug heb ik dit besproken met mijn medewerkers & zowel GPT als Gemini van 2à3% short omwille van convertible :)
    Heb dit hier toen ook op het forum gepost.
  5. forum rang 4 Umi1 13 december 2025 00:24

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 922

      Gegeven: 158

    •    Aantal posts: 2.303

    Nu zegt ie zelfs dat de volledige short positie te wijten kan zijn aan delta hedging...

    - De convertible in 2021 had een conversieprijs die bij uitgifte significant boven de markt lag, wat hedges aantrekkelijk kan maken.

    Gegeven informatie
    Convertibles uitgegeven: €303,7?M in 2021
    Aantal uitstaande aandelen BFIT: 65?M
    Maximaal aantal aandelen bij conversie: ±6?M (afgeleid uit prospectus)
    Huidige short interest: ±5,6?% ? ~3,64?M aandelen short
    We willen inschatten hoeveel shorting technisch nodig is voor delta-hedging van de convertible bonds.
    ?? 1?? Basisconcept: delta-hedging convertibles
    Een convertible bond geeft het recht om het aandeel te kopen aan een vaste prijs (conversieprijs). Hedgefondsen doen het volgende:
    Kopen de convertible bond
    Shorten het aandeel in de markt om prijsrisico te neutraliseren
    De verhouding aandeel vs. obligatie wordt bepaald door de delta, die aangeeft hoe sterk het aandeel reageert op veranderingen in de obligatieprijs.
    Delta = verandering van de optie-achtige waarde van de convertible per 1€ verandering in aandeelprijs.
    Delta loopt van 0 ? 1, typisch 0,3–0,7 voor ATM convertibles.
    Als delta = 0,6, dan moet je 0,6 aandelen short per 1 obligatie eenheid om volledig gehedged te zijn.
    ?? 2?? Ruwe berekening
    Stel:
    €303,7?M convertibles
    Conversieprijs: €50 (voorbeeld, typisch iets boven markt bij uitgifte)
    Max. aandelen bij conversie: 6?M ? impliciete “conversion ratio”: €303,7?M / 6?M ˜ €50 per aandeel
    Delta-aanpak:
    Delta ˜ 0,6 ? shorting ˜ 60?% van de theoretische max conversie-aandelen
    Max conversie = 6?M aandelen ? hedge short ˜ 0,6 × 6?M ˜ 3,6?M aandelen
    ?? Kijk! Dat komt exact overeen met de huidige short interest van 3,64?M aandelen (~5,6?% van 65?M).
    ?? 3?? Interpretatie
    Huidige short interest ˜ verwachte hedge van de convertibles
    Extra shorting boven 3,6?M aandelen zou wijzen op speculatie naast hedging
    Het korte percentage van 5,6?% van uitstaande aandelen is dus heel logisch vanuit hedge-oogpunt
  6. forum rang 6 Altijd Indewar 13 december 2025 15:41

    • Altijd Indewar

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1414

      Gegeven: 2002

    •    Aantal posts: 3.303

    Interessant Umi. Dat kan goed kloppen, en zeker omdat alle shorters hun shortpositie het laatste jaar hebben verdubbeld; ze kiezen dus allemaal dezelfde richting en het shortpercentage loopt op. Kennelijk is de voladiteit van het aandeel zo hoog dat daar een hogere delta bij past, ook gezien de oplopende koers die moet worden afgedekt.

    Ik blijf nog met een vraag zitten: wat is de kans dat op 17 juni 2026 deze posities gesloten gaan worden? Dat kunnen ze vast niet allen tegelijk doen. Ik kan me voorstellen dat men posities doorrolt tot er weer een marktdip verschijnt en men er zonder kleerscheuren afkomt.
    Bijlage:
  7. forum rang 6 Altijd Indewar 14 december 2025 19:55

    • Altijd Indewar

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1414

      Gegeven: 2002

    •    Aantal posts: 3.303

    Ik ben er nog even ingedoken. Om te kunnen begrijpen waarom de shortpositie zou stijgen als het aandeel stijgt bij Basic Fit. Bij navraag bij Chatgpt krijg ik als antwoord dat het aandeel ver otm opereert en dat de delta voor 17 juni 2026 (half jaar) ongeveer ~ 0,15 zou moeten zijn. En het shortgehalte kan niet volledig van de convertible komen. Als dit logisch is - en daar lijkt het wel op - dan wordt het een interessant jaar en moet er nog veel gecoverd worden, maar is het moment van coveren minder duidelijk.
    Bijlage:
  8. hjk2 15 december 2025 11:02

    • hjk2

      Lid sinds: 23 jan 2009

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 183

      Gegeven: 433

    •    Aantal posts: 472

    Is dit al geplaatst?

    Maandbericht Kempen Orange Fund over November 2025.
    KOF zit nog voor een belang van 8,5% in BF per eind november.

    ..
    Gedurende de maand zijn geen nieuwe namen aan de portefeuille toegevoegd en/of volledig verkocht. Bestaande posities in Fagron en Vopak zijn enigszins uitgebouwd en de positie in Basic-Fit en Signify licht afgebouwd. Daarnaast zijn andere posities aangepast op basis van veranderingen in de modelportefeuille, gedreven door waarderingen en opwaarts koerspotentieel.

    Met +10% gedurende de maand was het aandeel BasicFit een relatief grote stijger in de KOF-portefeuille. Gedurende de maand werd bekend dat grootaandeelhouder North Peak Capital Management haar positie in het aandeel BasicFit weer heeft uitgebouwd tot boven de 5%. Daarnaast rapporteerde de onderneming een solide trading update over het derde kwartaal waarbij de ledengroei sterker was dan verwacht. Het eerder dit jaar aangekondigde initiatief om een groot aantal Franse clubs 24x7 te openen wordt goed ontvangen. Daarnaast besteed de uitbater van fitnessclubs meer aandacht aan het onderhoud in de club en de uitstraling van de club wat de aantrekkelijkheid voor (nieuwe) leden vergroot. Gedurende de maand maakte Basic-Fit ook de overname bekend van CleverFit, een Duitse franchise formule met 450 aangesloten clubs voor € 160 miljoen. Deze stap zorgt niet alleen voor kritische massa in Duitsland waar Basic-Fit tot op heden een relatief langzame organische expansie kent. Ook zet de onderneming hiermee een eerste stap in het uitbaten van het franchisemodel. Alhoewel (financiële) details in eerste instantie beperkt waren en duiden op een relatief forse overnameprijs, werd gedurende de maand meer bekend waaruit de potentie van de keten en toegevoegde waarde van BasicFit voor de franchiseketen naar voren kwamen. Hiermee lijkt een belangrijke (eerste) horde om de franchisenemers achter zich te krijgen succesvol te zijn genomen.
  9. ValueInvestor 15 december 2025 11:49

    • ValueInvestor

      Lid sinds: 07 sep 2023

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 134

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 218

    quote:

    Altijd Indewar schreef op 14 december 2025 19:55:

    Ik ben er nog even ingedoken. Om te kunnen begrijpen waarom de shortpositie zou stijgen als het aandeel stijgt bij Basic Fit. Bij navraag bij Chatgpt krijg ik als antwoord dat het aandeel ver otm opereert en dat de delta voor 17 juni 2026 (half jaar) ongeveer ~ 0,15 zou moeten zijn. En het shortgehalte kan niet volledig van de convertible komen. Als dit logisch is - en daar lijkt het wel op - dan wordt het een interessant jaar en moet er nog veel gecoverd worden, maar is het moment van coveren minder duidelijk.
    Minder ChatGPT gebruiken, meer zelf nadenken.

    De input gegevens die je hier geeft zijn niet correct.

    De call-optie met strike 50 is voor juni 2028, niet juni 2026.

    Verder zit er in de convertible een put-optie geïntegreerd, wat de schuldeisers een optie geeft om vroegtijdig de obligatie te innen. Je kunt je afvragen bij welke prijs ze dat niet zouden willen, dat is vrij simpel, op het moment dat call-optie in de convertible meer waard is dan juni 2026 -> juni 2028 (2 jaar) van het verschil tussen de marktrente (+-4.5%) met hetzelfde risico en de rente op de obligatie (1.5%). Als je dit uitrekent kom je uit dat als de aandeelprijs < 34 euro is, ze dit zullen doen. En als het aandeel > 34 euro is ze dit niet zullen doen.

    De delta van de call-optie zonder put-optie in de obligatie is rond de 0.2. Als je de put-optie meeneemt is dit enigszins lager (wat is de kans dat het aandeel > 34 staat in juni 2026?). Die combinatie komt ongeveer uit op 0.1-0.15 op deze aandeelprijs.
  10. forum rang 6 Altijd Indewar 15 december 2025 13:27

    • Altijd Indewar

      Lid sinds: 23 feb 2018

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1414

      Gegeven: 2002

    •    Aantal posts: 3.303

    Dank je wel ValueInvestor. Kennelijk heb je uit kunnen rekenen dat bij 34 euro de ingebedde calloptie voor die laatste 2 jaar op ~2 euro staat (2 jaar x 3% x 34 euro)? Formule die ik niet zomaar zou kunnen reproduceren. Mooi inzicht.
  12. forum rang 6 axie 17 december 2025 11:27

    • axie

      Lid sinds: 19 feb 2024

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 885

      Gegeven: 123

    •    Aantal posts: 1.697

    De minister in FR doet er wel heel lang over om 24/7 te tekenen? Ligt toch al weer 2 weken daar?
  13. ValueInvestor 17 december 2025 13:11

    • ValueInvestor

      Lid sinds: 07 sep 2023

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 134

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 218

    quote:

    axie schreef op 17 december 2025 11:27:

    De minister in FR doet er wel heel lang over om 24/7 te tekenen? Ligt toch al weer 2 weken daar?
    Er zijn de afgelopen weken al meerdere updates gedaan aan de "fire safety" regulaties. Deze lijken ter voorbereiding van het staffless 24/7. Onder andere: defibrillators zijn verplicht nu, er is nu verplicht om een plattegrond bij de ingang te hebben voor de brandweer, verscheidene regels mbt gas zijn aangepast. De meest duidelijke is dat er nu verplicht wordt om technische inspecties te hebben voor al het technische materiaal (ipv gas/water/licht). Daar bedoelen ze waarschijnlijk de toekomstige camerasystemen etc. mee.

    Meeste gaat live per 1 januari, dus ik verwacht dat staffless ook nog gaat komen komende dagen.
  14. forum rang 6 axie 17 december 2025 13:44

    • axie

      Lid sinds: 19 feb 2024

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 885

      Gegeven: 123

    •    Aantal posts: 1.697

    quote:

    ValueInvestor schreef op 17 december 2025 13:11:

    [...]

    Er zijn de afgelopen weken al meerdere updates gedaan aan de "fire safety" regulaties. Deze lijken ter voorbereiding van het staffless 24/7. Onder andere: defibrillators zijn verplicht nu, er is nu verplicht om een plattegrond bij de ingang te hebben voor de brandweer, verscheidene regels mbt gas zijn aangepast. De meest duidelijke is dat er nu verplicht wordt om technische inspecties te hebben voor al het technische materiaal (ipv gas/water/licht). Daar bedoelen ze waarschijnlijk de toekomstige camerasystemen etc. mee.

    Meeste gaat live per 1 januari, dus ik verwacht dat staffless ook nog gaat komen komende dagen.
    Dank voor je reactie en update. Dan is het dus stilte voor de storm. Verwacht dit jaar dan nog wel 30+ op de boren te zien als dit gecommuniceerd wordt.
  15. ValueInvestor 17 december 2025 15:09

    • ValueInvestor

      Lid sinds: 07 sep 2023

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 134

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 218

    quote:

    axie schreef op 17 december 2025 13:44:

    [...]

    Dank voor je reactie en update. Dan is het dus stilte voor de storm. Verwacht dit jaar dan nog wel 30+ op de boren te zien als dit gecommuniceerd wordt.
    Eens, zal ook wel het moment zijn dat de shorters gaan coveren. Er moeten nog miljoenen aandelen terug. De convertible is maximaal 2% op dit moment en vergeet niet dat er ook veel partijen sub 0.5% zitten (wordt wel wat hoger op het moment dat de aandelenprijs stijgt, tot maximaal 5% als we naar 34 gaan)
  17. ValueInvestor 17 december 2025 15:52

    • ValueInvestor

      Lid sinds: 07 sep 2023

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 134

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 218

    Ik ben benieuwd waar NorthPeak op gaan eindigen, of ze naar 10% gaan en dat aan de markt zullen laten zien als vertrouwen.

    Verder verbaas ik me ook wel dat er totaal niet gecoverd is van 24 -> 28.5. Dat moet dus allemaal nog komen. Het aandeel ook wel verschrikkelijk illiquide, vandaag 1 euro move op 40k stuks.
  18. forum rang 6 BtB180 17 december 2025 16:43

    • BtB180

      Lid sinds: 01 nov 2020

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1286

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.940

    quote:

    ValueInvestor schreef op 17 december 2025 15:09:

    [...]

    Eens, zal ook wel het moment zijn dat de shorters gaan coveren. Er moeten nog miljoenen aandelen terug. De convertible is maximaal 2% op dit moment en vergeet niet dat er ook veel partijen sub 0.5% zitten (wordt wel wat hoger op het moment dat de aandelenprijs stijgt, tot maximaal 5% als we naar 34 gaan)
    Hoe bedoel je dat het hoger zal gaan als de aandelenprijs stijgt?
  19. ValueInvestor 17 december 2025 16:46

    • ValueInvestor

      Lid sinds: 07 sep 2023

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 134

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 218

    quote:

    BtB180 schreef op 17 december 2025 16:43:

    [...]

    Hoe bedoel je dat het hoger zal gaan als de aandelenprijs stijgt?
    De delta van de convertible gaat omhoog (je kan delta ook interpreteren als de kans dat de conversie wordt uitgeoefend), dus meer aandelen als hedge.
  21. Superdude 17 december 2025 17:27

    • Superdude

      Lid sinds: 09 nov 2011

      Laatste bezoek: 09 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 149

      Gegeven: 8

    •    Aantal posts: 1.358

    quote:

    Tsipisch schreef op 17 december 2025 17:04:

    Wat zijn jullie reëele verwachtingen wbt de koers dan wel "koersdoelen"?
    Eerst 10K stuks kopen, dan pas kunnen we het vertellen.
4.351 Posts
Pagina: «« 1 ... 211 212 213 214 215 ... 218 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Eurobench.com

Al abonnee? Log in

Direct naar Forum

Zoek alfabetisch op forum

  1. A
  2. B
  3. C
  4. D
  5. E
  6. F
  7. G
  8. H
  9. I
  10. J
  11. K
  12. L
  13. M
  14. N
  15. O
  16. P
  17. Q
  18. R
  19. S
  20. T
  21. U
  22. V
  23. W
  24. X
  25. Y
  26. Z
Forum # Topics # Posts
Aalberts 462 7.816
AB InBev 3 5.629
Abionyx Pharma 2 29
Ablynx 43 13.357
ABN AMRO 1.572 55.746
ABO-Group 1 30
Acacia Pharma 9 24.692
Accell Group 151 4.132
Accentis 2 267
Accsys Technologies 24 12.661
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC 215 11.686
Ackermans & van Haaren 1 206
Adecco 1 1
ADMA Biologics 1 34
Adomos 1 126
AdUX 2 457
Adyen 15 21.212
Aedifica 3 1.044
Aegon 3.231 325.146
AFC Ajax 535 7.133
Affimed NV 2 6.358
ageas 5.754 109.984
Agfa-Gevaert 15 2.181
Ahold 3.518 74.642
Air France - KLM 1.020 36.050
AIRBUS 1 15
Airspray 510 1.258
Akka Technologies 1 18
AkzoNobel 464 13.333
Alfen 18 29.787
Allfunds Group 4 1.776
Almunda Professionals (vh Novisource) 651 4.284
Alpha Pro Tech 1 17
Altice 106 51.198
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko)) 8.425 114.842
AM 227 684
Amarin Corporation 1 133
Amerikaanse aandelen 3.839 254.038
AMG 963 142.259
AMS 3 73
Amsterdam Commodities 305 6.947
AMT Holding 196 7.047
Anavex Life Sciences Corp 2 586
Antonov 22.538 153.606
Aperam 93 15.723
Apollo Alternative Assets 1 17
Apple 5 408
Arcadis 251 10.376
Arcelor Mittal 2.024 322.441
Archos 1 1
Arcona Property Fund 1 307
arGEN-X 18 11.979
Aroundtown SA 1 251
Arrowhead Research 5 9.977
Ascencio 1 40
ASIT biotech 2 697
ASMI 4.101 40.927
ASML 1.763 132.282
ASR Nederland 22 4.661
ATAI Life Sciences 1 7
Atenor Group 1 556
Athlon Group 120 176
Atos 4 4.301
Atrium European Real Estate 2 199
Auplata 1 55
Avantium 36 18.093
Axsome Therapeutics 1 177
Azelis Group 2 60
Azelis Group NV 2 195
Azerion 7 3.988