zeurpietje schreef op 19 april 2024 14:34:
Was vandaag eigenlijk niet van plan te reageren nadat ik gisteren een aantal keren had gereageerd. Heb zojuist een hele rits postings doorgelezen en verbaas me dan weer hoe makkelijk men aannames/verzinsels maar gewoon als een vaststaand feit aanneemt. Een paar opmerkingen mijnerzijds dan toch maar:
1. Eur.rente wordt gewoon maar vergeleken met $-rente 5 jr eur.2,61 5 jr $ 4,66
2. 4,5% vindt men dan een heel mooi percentage dat is een opslag van 189 bp. ! uitgaande dat de lening tegen 100% is geplaatst of met een korting.
3. Wat men dan maar gemakshalve vergeet is dat de obligatiehouder er dus gratis een 5 jarige call 1,22 bijkrijgt.
4. Die call wordt betaald door de huidige aandeelhouders d.m.v. de mogelijke verwatering (zeg maar drukpers).
5. Men heeft het over een gegarandeerd rendement van 4,5% Wie garandeert dat? wederom, jullie aandeelhouders. 5 jaar 4,5% over deze lening is wel eur 22,5 milj. wat de deur uitvliegt als er niks mee wordt gedaan.
6. Bookbuilding: Mooi persbericht van Dhr de Vries dat de lening in no time was geplaatst. Onzin, bookbuilding begint al een tijdje voor de plaatsing van de lening om de belangstelling en de rente-eisen en de conversievoorwaarden te peilen. Men wilde misschien wel het hele bedrag van 125 milj. herfinancieren maar kwam men met moeite maar tot 100 milj. (dit is natuurlijk maar een aanname)
7. In mijn ogen gewoon een dure lening, temeer omdat met het geld voorlopig geen inkomsten worden gecreeerd en de volle rentelasten zullen drukken op de resultaten.
8. Waarom niet gewoon nieuwe aandelen plaatsen als zich een mooie gelegenheid voordoet om iets over te nemen. Was daar de Nasdaq niet voor? Durfde dhr. de Vries dat woord niet meer in de mond te nemen en bedacht de bank daarom voor hem deze omweg.
9. Er wordt ook zo opgegeven over "schuldenvrij" Dat schuldenvrij wordt bereikt door de bestaande aandeelhouders op te zadelen met verwatering van hun vermogen. De huidige aandeelhouders verkopen een gedeelte van hun assets om een schuld af te lossen. Daar wordt je niks rijker mee.
Ik hoop dat deze punten kunnen bijdragen aan een meer gestructureerde discussie op dit forum. Dat gebekvecht af en toe draagt niks bij aan het bepalen of Pharming een interessante belegging is of niet.
Wens alle aandeelhouders veel succes met het verdere verloop van jullie Pharming.