xof schreef op 18 mei 2020 12:00:
[...]
Inderdaad zeer teleurgesteld in PNL en ik ben ervan overtuigd dat we nu ondergewaardeerd zijn. HV maakt naar mijn mening verkeerde zakelijke afwegingen.
Verder loopt de marge terug ondanks spectaculaire groet parcels in de afgelopen 5 jaar.
Sinds medio 2019 verliest PNL marktaandeel bij parcels, de volumegroei is gestopt in Q1, zonder Corona redding in de laatste 2 weken van Maart.
Ik ben het met Gaston eens dat Q2 gaat tegenvallen door margedruk, ondanks het enorme volume. Ook op Sandd moet nog erg veel afgeboekt worden, zie mijn onderbouwing tav Goodwill en intangible assets. Gebakken lucht.
Echter een Marketcap van slechts kleine 600mln, is veel te weinig voor een leidende eCommerce logistiek dienstverlener. Het netwerk is veel meer waard. De benchmark moet minimaal 8% EBIT zijn op een omzet van 3mrd, met een daarbij horende koers.
Fairvalue ligt ook ruim boven de 2,40, met een dividend 0,12 pa.pjr
Ik wacht op een Management wissel en verkoop pas weer boven de 4,- Euro.
Inderdaad mijn geduld is en wordt op de proef gesteld bij Tuthola die zo Maatschappelijk Verantwoord bezig is, maar de tent onder water heeft gezeild.
Ik heb meer dan 30 jaar ervaring in Logistiek en een operatie gemanaged van vergelijkbare omvang >2,6mrd omzet.