RJ 80 schreef op 9 december 2020 10:49:
Repeterend plaatje hier op moment dat koers ofwel stijgt, ofwel dealt over de jaren heen als ik terugkijk. Koersverloop van Flow traders is nu eenmaal inherent aan wat de markt verwacht van de volatililiteit ongeacht wat wij als forumlezers daar nou van vinden. Ikzelf heb dat meegenomen in mijn besluit in te stappen in dit aandeel, samen met de nood voor mezelf om wat te hedgen in mijn portefeuille voor een potentiele neergang of crash (nog niet wetende dat covid voorbij zou komen fietsen). Die redenen zijn er voor mij nu nog steeds, of beter gezegd alweer..
Echt weten waar die koers naartoe gaat weet geen hond. Ik kan net zo gemakkelijk 20 verwachten vanwege dezelfde redenaties die pessimisten op dit forum melden (behalve dan opmerkingen dat FT een lege huls is, dat klopt gewoon niet => welk bedrijf weet er nou in iedere marktsituatie winst te maken, zij het dan wel een stuk minder in laagvolatiele Jaren, maar toch) als dat ik 40 of meer zou kunnen verwachten.
Beide scenario's kunnen plaatsvinden.
=> Als het positieve sentiment aan blijft houden, dan is FT in de markt nu eenmaal minder interessant en zakt die koers, of wij dat nou terecht vinden of niet(!). het verdienmodel is voor mensen die het bedrijf maar oppervlakkig kennen daarnaast complex en moeilijk te voorspellen als je het hebt over revenues. Dat is 'onzekerheid' en daar houden beleggers nou eenmaal niet van, zeker niet als elders 'gemakkelijker' resultaat kan worden gehaald (heb zelf nu ook niet uitgebreid omdat ik elders kansen zie sinds november, maar ik heb ook niks verkocht).
=> als er toch weer ontwikkelingen zijn waardoor brede sentiment negatief wordt, en zeker als dat met coronalike klappen gebeurd, dan zijn de opportunistische beleggers (en ikzelf ook) er weer als de kippen bij om in te stappen c.q. uit te breiden.
Onder de streep blijft voor mij over dat bottom line Jaren EPS en daarmee dividend stijgt. Kijk maar eens naar 2019, 2017 en aantal Jaren daarvoor met lage volatiliteit. De dividenden/EPS zijn in laagvolatiele Jaren gestegen (zijn hier regelmatig plaatjes van gezet op het forum, heb die nu zelf even niet bij de hand). Flow traders is ook groter aan het worden met die MEMX, Hongkong en andere investringen. Onderliggend wordt het bedrijf dus bij dezelfde koersen alleen maar goedkoper, waarbij ze wel aan moeten blijven tonen 'nooit' verliezen te behalen. Ik ben het met de pessimisten eens dat margedruk door grotere concurrentie met name in laag volatiele Jaren het moeilijker maakt 'gemakkelijk' winst te genereren. Daarmee wordt het ook steeds minder interessant om voor nieuwe partijen in te stappen. De investeringen die FT gedaan heeft, en blijft doen om te verbeteren is nog niet zomaar ingehaald door nieuwe partijen, hooguit dat bestaande partijen als een Virtu en banken als JP Morgan daar succesvol competetief in zijn om er een paar te noemen, maar opportunistisch instappen als nieuwkomer in deze markt gaat veel moeilijker zijn.
Kortom, zolang de bottomline EPS in laagvolatiele periodes historisch blijft groeien blijft FT met Virtu een basispositie in porto houden, al is het maar als hedge. Die koers doet me tussentijds dan ietsje minder, zeker na afgelopen dividend en de naar verwachting nog altijd royale volgende dividenden. Laat het dan ook eens een periode wat minder zijn, maar dividend uitkeren doen ze gewoon. Prima wat mij betreft als dat wat lager is want doorgaans is dat goed voor (bijna) al de rest in mijn portefeuille. Dus, waarom niet lering van mekaar trekken in plaats maar betweterig naar mekaar toe te kiften? Hier erger ik me al lang aan op dit forum en ben om die reden ook steeds minder gaan posten. Mekaar helpen is ondergeschikt aan elkaars ongelijk aantonen hier lijkt het. Hier word ik in ieder geval geen betere belegger van.