Met zijn chaotische handelsbeleid graaft president Donald Trump zichzelf in een economisch en politiek gat dat zo diep is dat het onmogelijk lijkt om er nog uit te klimmen.
Wall Street is nerveus geworden over de schade die Trumps beleid zou kunnen toebrengen aan de nog steeds sterke, maar steeds wankeler wordende economie van Amerika. Aandelen zijn gekelderd, waarbij de Nasdaq in een correctie terechtkwam (een daling van 10% ten opzichte van zijn recente hoogtepunt) en de S&P 500 flirtte met dat onheilspellende gebied.
Soms leek Trump de hint te begrijpen: hij heeft twee keer op de rem getrapt bij Canadese en Mexicaanse tariefplannen, de datum waarop dollar-voor-dollar wederzijdse tarieven van kracht zouden worden uitgesteld, de de minimis-uitsluiting opgeschort en dit weekend zuivel- en houttarieven uitgesteld die hij zei dat nu van kracht zouden worden. En op dinsdag kwamen functionarissen van Canada en de Verenigde Staten overeen om later deze week bijeen te komen om hun handelsgeschillen te bespreken, een mogelijke ontspanning in een escalerende handelsoorlog.
Maar het lijkt erop dat Trump zichzelf gewoon niet kan helpen. Net als je denkt dat hij eruit is, trekt hij zichzelf er weer in . Trump is verslaafd geraakt aan tarieven vanwege het soort concessies dat hij ermee kan krijgen: in ruil voor een dreigende post op sociale media en een beloofde ontmoeting, zag Ontario af van het bestraffen van elektriciteitstoeslagen .
“De president zit in een lastig parket en elk tarief (of dreigend tarief) maakt zijn positie moeilijker,” zei Simon Johnson, hoogleraar globale economie en management aan het MIT. “Als hij zo doorgaat, zullen de prijzen stijgen en zal de economie nog verder vertragen.”
Wall Street, het bedrijfsleven in Amerika en consumenten zijn de routine beu .
Als hij niet oppast, zou Trump de Amerikaanse economie ernstige schade kunnen toebrengen door de hogere prijzen die invoerrechten voor bedrijven en consumenten met zich meebrengen. Dat is ironisch voor een president die werd gekozen omdat de inflatiecrisis voor Amerikanen het belangrijkste probleem was.
"Voor iedereen die op Donald Trump heeft gestemd vanwege zijn belofte om de prijzen te verlagen, zal het een schok zijn en mogelijk frustrerend dat de prijzen niet zijn gedaald - en in plaats daarvan zijn gestegen," zei Scott Lincicome, vice-president van algemene economie bij het Stiefel Trade Policy Center van het Cato Institute. "Ik zie geen economische of politieke uitweg."
Consumentenuitgaven vormen meer dan tweederde van de Amerikaanse economie, en de dreiging van tarieven heeft Amerikanen al bang gemaakt. Als ze stoppen met uitgeven, kunnen ze de economische motor van het land vertragen – en de prijzen in toom houden als de vraag daalt.
Retailers waarschuwen dat dit zou kunnen gebeuren. Walmart, Target, Kohl's en Dick's voorspelden allemaal tijdens recente winstgesprekken dat een consumententerugval op komst is vanwege economische onzekerheid veroorzaakt door Trumps tariefdreigementen. De S&P 500 retail index ( XRT ) bereikte dinsdag een 52-weken dieptepunt.
Delta halveerde maandag haar winstverwachting nadat ze waarschuwde dat economische onzekerheid potentiële vliegers ertoe aanzette hun reisplannen te heroverwegen. En een belangrijke maatstaf voor onzekerheid bij kleine bedrijven steeg naar het op één na hoogste niveau sinds 1973, volgens een rapport van de National Federation of Independent Business op dinsdag .
Om het duidelijk te maken: een recessie is niet om de hoek, maar de dreiging neemt toe. Goldman Sachs verhoogde de kans op een recessie tot één op vijf. En voormalig minister van Financiën Larry Summers vertelde CNN maandag dat er een "echte mogelijkheid" is van een recessie veroorzaakt door enorme onzekerheid over Trumps beleid.
Niemand wil een recessie. Maar als er een zou gebeuren, zou het voordeel, als die er zou zijn, kunnen zijn dat de aanhoudende inflatiecrisis in Amerika zou kunnen worden opgelost.
"Het is moeilijk om een ??recessie te willen, maar ik denk dat dit de enige manier is waarop tarieven niet inflatoir zouden zijn," zei Philippa Dunne van The Liscio Report. "Het is zo'n trieste situatie, omdat de mensen die worstelen en op hem hebben gestemd, eronder lijden."
Trumps adviseurs hebben de angst voor een recessie gebagatelliseerd en suggereren in plaats daarvan dat de nieuwe tarieven voor een tijdelijke 'verstoring' zullen zorgen, omdat de wereldhandel zich opnieuw op de Verenigde Staten richt.
“De realiteit is dat Trump zich heeft vastgeklampt aan tarieven. Hij heeft naar voren gebracht dat tarieven de prijzen verhogen. De taart is gebakken tenzij de tarieven worden afgeschaft,” zei Lincicome. “Maar de enige manier waarop inflatie door dit alles daalt, is als we in een recessie terechtkomen.”
Matt Egan van CNN