Eurobench.com

Slnc 2 november 2016 19:12

0

ligt er maar net aan wat hier uit komt vooral de N23 zal een stuk duurder worden alleen de vraag wie dat gaat betalen

Probleemproject 1: N23

Net zoals bouwer Ballast Nedam zwaar in de problemen kwam door een stuk weg – de A15 door het Botlekgebied – zo lijdt Heijmans nu onder de N23, de Westfrisiaweg. De aanleg van die weg was eerst gegund aan de combinatie BAM–van Oord, maar Heijmans vocht die beslissing met succes aan en kreeg de klus.

De bouwer werkt nu aan een ‘opwaardering’ van 42 kilometer weg tussen Enkhuizen en Alkmaar, een project van zo’n 200 miljoen euro. Dat valt tegen. Onder meer het prepareren van de ondergrond duurt langer dan verwacht, waardoor de weg niet eind 2017 klaar zal zijn.

Over de extra kosten die dit oplevert, is grote onenigheid tussen de provincie Noord-Holland en Heijmans ontstaan. Op diverse stukken heeft Heijmans de aanleg van de weg stilgelegd, in afwachting van de uitkomst van de onderhandelingen over wie dit gaat betalen.

Het geschil gaat over de informatie over de bodem die de provincie heeft aangeleverd, zegt een woordvoerder van de provincie Noord-Holland. De provincie heeft allerlei studies en documenten over de grond aan de bouwer overhandigd. Die zijn volgens Heijmans onvolledig, wat tot de problemen heeft geleid. Maar volgens het contract is de bouwer verantwoordelijk voor het bodemonderzoek. Het conflict ligt nu bij de Raad van Arbitrage voor de bouw.

Probleemproject 2: biogas

Tweede blok aan het been is de bouw en het onderhoud van de Energiefabriek Tilburg, in opdracht van waterschap De Dommel. De fabriek van 31 miljoen euro moet biogas halen uit het zuiveringsslib van rioolwater.

De bouw had in 2014 af moeten zijn, maar het lukt Heijmans niet om de fabriek naar tevredenheid van de opdrachtgever op te leveren. In alleen al het eerste half jaar van 2016 verloor Heijmans 8 miljoen euro op de fabriek. In 2014 verloor Heijmans ook al een geschil met het waterschap over de bouw.

buf 2 november 2016 19:14

0

quote:
Daexter schreef op 2 november 2016 09:50:
Ik blijf er daarom ook bij dat het aannemelijk is dat we het jaar uitgaan met een koers boven de 9 euro, omdat wat we vandaag lezen al wisten.

Zou er nou echt iemand zijn die dit gelooft???

[verwijderd] 2 november 2016 19:17

0

AANDEELHOUDERS HEIJMANS HANGT NIEUWE EMISSIE BOVEN HET HOOFD.

Een aantal hoofdpijndossiers blijft bouwbedrijf Heijmans achtervolgen. Al een jaar hangt daardoor een emissie van nieuwe aandelen boven de markt. Die kans op uitgifte van nieuwe aandelen is woensdag groter geworden, nu Heijmans aangeeft dat de convenanten met het bankensyndicaat mogelijk worden geschonden als bij twee probleemprojecten de financiële oplossing tegenvalt. In reactie op het nieuws ging het aandeel ruim 15% onderuit.
Bij de Energiefabriek Tilburg — die energie uit afvalwater moet opwekken, maar waar de installatie nog niet de juiste prestaties levert — wordt gewerkt aan een definitieve schikking met opdrachtgever Waterschap de Dommel. Bij de weg N23 (Alkmaar-Enkhuizen) was de bodemgesteldheid anders dan bij aanvang van het project voorzien. Daarom is het werk deels stilgelegd in afwachting van een oplossing. Nieuwe afspraken in deze dossiers ‘betekenen een kans op aanvullende verliezen’, aldus Heijmans.
Drie mogelijkheden
Grofweg zijn er drie mogelijkheden. In het optimistische scenario vallen de verliezen mee, worden convenanten niet geschonden en is er niets aan de hand. Is er wel een schending, maar zijn de banken bereid een ‘waiver’ te geven, dan zal Heijmans een hogere rente moeten betalen en/of meer zekerheden moeten inbrengen. Ten slotte is er de derde, gevoelige optie voor de aandeelhouders: een emissie van nieuwe aandelen. Vanwege de directe opeisbaarheid van de schuld, kunnen de banken Heijmans daar mogelijk toe dwingen.
Vorig jaar wist het Bossche bedrijf zich uiteindelijk aan de convenanten te houden: een nettoschuld die niet hoger is dan drie keer het bedrijfsresultaat en een ebitda die voldoende is om zeker drie keer de rente te betalen. Ook in het derde kwartaal voldeed Heijmans nog aan de convenanten, zo gaf het bouwbedrijf woensdag aan. Om er aan toe te voegen dat ze geschonden kunnen worden als de oplossingen bij de N23 en de Energiefabriek tegenvallen.
Beperkte bewegingsruimte
De bewegingsruimte is sinds begin dit jaar beperkt door nieuwe afspraken die Heijmans maakte met het bankensyndicaat bestaande uit Rabobank, ING, ABN Amro, KBC, RBS, Van Lanschot en Deutsche Bank. De kredietlijnen zijn toen met een jaar en drie maanden verlengd tot 30 juni 2018. Daarbij zijn meteen de teugels aangetrokken. Aan het eind van het derde kwartaal moest uit de ebitda 3,5 keer de rente kunnen worden betaald en vanaf eind dit jaar moet het bedrijfsresultaat op minstens vier keer de rentelast uitkomen. Eind juni bedroeg deze ratio 3,6.
‘Uit die kortstondige verlenging met extra eisen blijkt dat de banken een hoog risicoprofiel toekennen aan Heijmans’, stelt ABN Amro-analist Philip Ngotho. ‘Normaal gesproken is de looptijd voor dit soort faciliteiten een jaar of vijf.’ Hij noemt het feit dat het Bossche bedrijf een waarschuwing afgeeft over de convenanten ‘redelijk serieus’. Ngotho: ‘Ik denk dat de kans aanzienlijk is dat ze er al dicht tegenaan zitten. Dat er nu zo expliciet wordt gewaarschuwd, is niet zonder reden.’
Balansversterking
In zijn ogen zou het goed zijn als Heijmans het kapitaal versterkt. ‘Dat is nooit leuk voor zittende aandeelhouders, maar voor een bedrijf met de schaal van Heijmans is het plaatsen van een converteerbare obligatie lastig.’ Een andere optie is dat het bedrijf eventueel de balans versterkt door bezittingen of bedrijfsonderdelen te verkopen.'
De Telegraaf meldde in augustus dat er van €40 mln aan meerwerk sprake zou zijn bij de N23, en dat Heijmans daar geen voorziening voor had getroffen. 'Wij gaan er vanuit dat we dit bedrag kunnen factureren. We zullen geen verlies lijden op dit project, zei topman Bert van der Els toen tegen het dagblad.
'Onzekerheid wegnemen'
Volgens Ngotho kan een versterking van het kapitaal de onzekerheid over het schenden van de convenanten mogelijk wegnemen. Een aandelenuitgifte zou niet de eerste emissie van Heijmans zijn. In 2009, 2013 en 2015 werd respectievelijk €100 mln, €13 mln en €21 mln opgehaald bij beleggers.
Edwin de Jong van NIBC denkt dat het niet zo’n vaart loopt, mits de tegenvallers bij de N23 en de Energiefabriek niet te groot zijn. ‘Als het bij elkaar nog eens €10 mln kost, blijven ze binnen de convenanten en zakt het ebitda niet te veel weg ten opzichte van de rentelasten.’ Heijmans moet volgens hem eind dit jaar op een aangepaste ebitda van €20 mln uitkomen om binnen de marges te blijven. In het eerste halfjaar kwam de ebitda uit op €16,6 mln. Over het derde kwartaal zijn geen nieuwe cijfers verstrekt.
'Waiver de betere optie'
Verder kan het volgens De Jong best eens langer duren dan het vierde kwartaal voordat er een oplossing is voor de twee probleemprojecten. Maar komt die er wel en worden de convenanten onverhoopt toch geschonden, dan acht hij een ‘waiver’ de betere optie. ‘Een emissie gaat echt ten koste van de bestaande aandeelhouders, en is gegeven het relatief lage schuldniveau van Heijmans eigenlijk niet nodig. De winstgevendheid van het bedrijf is bovendien aan het verbeteren. Heijmans heeft bij het verwerven van nieuwe opdrachten ondertussen geleerd van de tegenvallers bij de infratak de afgelopen jaren.’
Eerder, voor de trading update, liet ING-analist Tijs Hollestelle zich in een onderzoeksrapport over Nederlandse bouwers wat betreft Heijmans in soortgelijke bewoordingen uit. Een ‘waiver’ van de banken met een renteopslag of boete zou volgens hem de te prefereren route zijn.

fd.nl/ondernemen/1174046/aandeelhoude...

[verwijderd] 2 november 2016 19:22

0

quote:
Daexter schreef op 2 november 2016 09:50:
Er wordt weer een hoop korte termijn onzin uitgekraamd hier.

Ja, we gaan hard omlaag, iets harder dan ik had verwacht dat ook, maar ik had het ook verwacht, daarom gister een aantal puts opgeraapt, welke ik zojuist met een belachelijk rendement weer heb verkocht...had ik er toch meer moeten kopen :)

Mijn aandelen heb ik gister niet verkocht, omdat hoe voorspelbaar het ook allemaal is, juist hetgeen er in het persbericht staat we allemaal (de echte belggers onder ons) al lang wisten. En op basis daarvan kun je 2 meningen hebben, of je wil ze niet of wel, beiden is prima.

Ik blijf er daarom ook bij dat het aannemelijk is dat we het jaar uitgaan met een koers boven de 9 euro, omdat wat we vandaag lezen al wisten. Nieuwe feiten zoals bijvoorbeeld nieuwsfeiten rond Uden (dank @ tradersonly) maar ook uitspraken rond infraprojecten kunnen die opleving veroorzaken zoals we ook zagen na q2. Trump vind ik koerstechnisch gezien geen bedreiging voor heijmans, Italie wel.

Het is nog lang geen hosanna bij heijmans, maar dat heeft ook niemand beweerd. Heijmans heeft al een jaar niets anders gecommuniceerd dan een positief operationeel resultaat per ultimo, vanuit de halfjaarcijfers bezien waren ze daarvoor op de goede weg. Voor de domoren onder ons, positief operationeel resultaat is niet hetzelfde als winst, sterker ik verwacht een verlies met een positief OR. Daarnaast wordt er door sommigen gehint op een emissie...dit kan altijd, maar het is 1 der minst voor de hand liggende opties. Een emissie is namelijk veel duurder dan VV aantrekken, zeker onder de huidige rentecondities. Dus een sale & leaseback constructie of iets soortgelijks lijkt me meer voor de handliggend.

mooi man! goed lachvoer dit!

1. de 9 zal in 2016 nooit zichtbaar worden, eerder de 6
2. In verband met de hoge schuld en bijbehorende rente zal er geen vreemd vermogen aangetrokken worden maar juist eigen vermogen. Een waiver zou ook nog kunnen maar PM verwacht een claimemissie ter versterking van het eigen vermogen zoals al maanden geleden aangekondigd.

tradersonly 2 november 2016 19:28

0

Ben het met Daexter eens: er is niets opgedoken qua problemen wat we al niet wisten.
Wel weten we nu dat ze betreffende de EFT werken aan een final settlement. Het was bij dit project met name de afstemming van filters wat nog een volledige opening tegenhield.

De houding van de provincie over de N23 vind ik wat tegenstrijdig. Enerzijds leveren ze documenten aan over de bodemgesteldheid en vervolgens zeggen ze dat het de verantwoordelijkheid is van de bouwer. Als het de verantwoording van iemand anders is dan ga je toch niet allerlei studies en documenten aanleveren, maar laat je het die partij zelf in kaart brengen. Heijmans is op een paar plaatsen langs het traject wellicht teveel ter goeder trouw afgegaan op de (veronderstelde volledigheid) van de informatie zoals aangeleverd door de provincie.
De provincie kan dit dus wel degelijk worden aangerekend.

Nuchtere Kijk Op 2 november 2016 19:30

0

Nuchtere kijk op: De OUTLOOK op de website van Heijmans zelf.

Halfjaarcijfers 2016.

www.heijmans.nl/nl/nieuws/halfjaarcij...

En lees wat er helemaal onderin staat. Ze verwachten het jaar met een positief onderliggend operationeel resultaat af te sluiten. Hoe gaat dat dan lukken in het laatste kwartaal? Zie kopie hieronder.

Niet bepaald vertrouwenwekkend als ze slechts 1 kwartaal later melden wat we vandaag hebben gelezen. Maar we hebben nog 1 kwartaal te gaan ;-)
-----------------------
Kopie uit dat halfjaarbericht 2016:

"Het strategisch plan voor de Nederlandse infra activiteiten draagt bij aan een gecontroleerde uitfasering van lopende probleemprojecten evenals verdere aanscherping en focus in de bedrijfsvoering, op weg naar een gezond resultaat. Met deze aanpak verwachten we het jaar met een positief onderliggend operationeel resultaat af te sluiten."

tradersonly 2 november 2016 19:34

0

Uitspraak van de Arbitrage van de bouw kan nog wel enige tijd op zich wachten dunkt mij. Na vonnis is er dan nog door beider partijen de mogelijkheid in hoger beroep te gaan. Tegen die tijd is het huidige fiscale jaar allang voorbij wat in het voordeel van Heijmans kan uitwerken. Eventuele projectschade kunnen immers in een volgend boekjaar verwerkt/ 'uitgesmeerd' worden. Bezien de overall situatie acht ik een waiver dan ook het meest waarschijnlijk.

[verwijderd] 2 november 2016 19:35

0

quote:
tradersonly schreef op 2 november 2016 19:28:
Ben het met Daexter eens: er is niets opgedoken qua problemen wat we al niet wisten.
Wel weten we nu dat ze betreffende de EFT werken aan een final settlement. Het was bij dit project met name de afstemming van filters wat nog een volledige opening tegenhield.

De houding van de provincie over de N23 vind ik wat tegenstrijdig. Enerzijds leveren ze documenten aan over de bodemgesteldheid en vervolgens zeggen ze dat het de verantwoordelijkheid is van de bouwer. Als het de verantwoording van iemand anders is dan ga je toch niet allerlei studies en documenten aanleveren, maar laat je het die partij zelf in kaart brengen. Heijmans is op een paar plaatsen langs het traject wellicht teveel ter goeder trouw afgegaan op de (veronderstelde volledigheid) van de informatie zoals aangeleverd door de provincie.
De provincie kan dit dus wel degelijk worden aangerekend.

plankie voor het koppie?
De markt die het beloond met 16% is gek, behalve u en bovenstaand figuur?

tradersonly 2 november 2016 19:37

1

De markt wierp Heijmans ook tegen de 10% terug tijdens het brexit nieuws. De markt is idd manisch depressief.

Guus_Geluk 2 november 2016 19:42

0

quote:
Profitmaker schreef op 2 november 2016 17:52:
Mooie daling vandaag en bijna gesloten op day low. Dat voorspelt voor morgen weinig goeds, zeker met de waarschijnlijke neerwaartse koersdoel bijstellingen van de immer achter de beurskoers aansjokkende brillenmannetjes (zich "analisten" noemende).

Beter luisteren naar PM kan veel ellende & verlies voorkomen zoals u weer aan den lijve ondervindt vandaag.
Doet u dat niet, dan worden zoals vandaag de oortjes heerlijk gewassen zodat ze goed schoon zijn om de volgende keer wel naar PM te luisteren.

Ach, waar was jij toen de koers van 7.10 naar 8.85 ging? Het is makkelijk om bij dalingen te komen vertellen dat je gelijk had. Bij stijgingen horen we je niet.
We zullen het wel gaan zien de komende tijd. Buy the dips, de huidige daling is een cadeautje.

[verwijderd] 2 november 2016 19:51

0

quote:
Guus_Geluk schreef op 2 november 2016 09:19:
Ik heb Heijmans jaren gesteund maar ik zie de toekomst ook niet rooskleurig meer. Laat ik het zo zeggen, er zijn betere fondsen om in te investeren.

hehe, eindelijk ziet Guus het licht. :-)

[verwijderd] 2 november 2016 19:54

0

quote:
Guus_Geluk schreef op 2 november 2016 19:42:
[...]

Ach, waar was jij toen de koers van 7.10 naar 8.85 ging? Het is makkelijk om bij dalingen te komen vertellen dat je gelijk had. Bij stijgingen horen we je niet.
We zullen het wel gaan zien de komende tijd. Buy the dips, de huidige daling is een cadeautje.

quote alias=Guus_Geluk id=9676793 date=201611020919]
Ik heb Heijmans jaren gesteund maar ik zie de toekomst ook niet rooskleurig meer. Laat ik het zo zeggen, er zijn betere fondsen om in te investeren.

Nuchtere Kijk Op 2 november 2016 19:55

0

Enkele quotes die ik vandaag in hun bericht las:

"Disputen met opdrachtgevers leiden tot de nodige onzekerheid over de financiële afwikkeling."

"Om tot bindende afspraken voor deze projecten te komen is de kans op aanvullende verliezen aanwezig."

"maar de impact van deze probleemprojecten blijft, gegeven de actuele discussies, lastig in te schatten. Hierdoor is het op dit moment niet mogelijk een concrete outlook te geven."

"Als beslechting van disputen over deze projecten niet leidt tot een bevredigende oplossing, kan dit van invloed zijn op het kunnen blijven voldoen aan de financiële convenanten."

"Prioriteit blijft een structurele verbetering van de verhouding tussen de netto schuld en de ebitda. Hiertoe worden meerdere scenario’s geanalyseerd en onderzocht."

LEES IK HIER: Dat er mogelijk al onderzocht is om bv. een aandelen emissie, converteerbare obligatie enz. uit te gaan geven ?

[verwijderd] 2 november 2016 19:55

0

Guus, huidige daling een cadeau en vanmorgen zag je de toekomst niet meer rooskleurig.
Boek Hersenschimmen van Bernlef wel eens gelezen?

Daexter 2 november 2016 19:57

0

quote:
Profitmaker schreef op 2 november 2016 19:22:
[...]

mooi man! goed lachvoer dit!

1. de 9 zal in 2016 nooit zichtbaar worden, eerder de 6
2. In verband met de hoge schuld en bijbehorende rente zal er geen vreemd vermogen aangetrokken worden maar juist eigen vermogen. Een waiver zou ook nog kunnen maar PM verwacht een claimemissie ter versterking van het eigen vermogen zoals al maanden geleden aangekondigd.

Ik heb je zojuist een Ab gegeven op je vorige post, dank voor het delen van het artikel.

Maar ik denk dat wij beide ergens anders hebben leren lezen. In dit artikel zien we namelijk terug dat het WEER de ABN AMRO analist is die paniek zaait en dat alle andere analisten er een stuk gematigder / genuanceerder over denken.

De situatie, is geen feeststemming waard dat klopt. maar ook niet alarmerend...nog niet...eerst maar eens de procedures afwachten...

We gaan het zien PM, je hebt altijd een grote mond, dat mag, maar we weten allemaal dat jij er vaker naast hebt gezeten, dan dat je goed zat met je adviezen.

Misschien is mijn 9 euro te optimistisch, fijn dat ik je heb kunnen laten lachen, maar ik zie niet in waarom, na q2 riepen ook allemaal doemdenkers dat we door naar 5 euro zouden gaan en eergister stonden we vlak onder 9.

Student biologie 2 november 2016 19:58

0

quote:
tradersonly schreef op 2 november 2016 19:37:
De markt wierp Heijmans ook tegen de 10% terug tijdens het brexit nieuws. De markt is idd manisch depressief.

Zeker waar, mooi moment om in te kopen dus?

Daexter 2 november 2016 20:06

0

quote:
Student biologie schreef op 2 november 2016 19:58:
[...]

Zeker waar, mooi moment om in te kopen dus?

ja op zich wel, wil je safe zitten wacht je tot 9 november. Want dan zijn we

A een week verder en is er weer rustiger vaarwater voor heijmans
B is er duidelijkheid omtrent de USA. Dit heeft verder geen impact op heijmans maar wel op de koers..tis moeilijk te zeggen hoe sterk, maar als heijmans vandaag wel met voor de markt geruststellende cijfers was gekomen, was de kans groot dat we ook zouden dalen als gevolg van het sentiment...

Maw het kan best zijn dat we de komende dagen verder zakken richting 6 sentiment gedreven, wat ook kan is dat er een herstelreactie komt naarca 7,5 tot 7,8 euro...zie dus zelf maar waar je je relxt bij voelt...

Ik heb vandaag in elk geval mijn positie uitgebreid

[verwijderd] 2 november 2016 20:11

0

Daexter,.....is er ooit zo duidelijk naar voren gekomen dat men zich zorgen maakt om de convenanten ?

Ik heb het niet over die forumvervuilers hier,.......maar de persberichten en die Tobman van Heijmans ??

Dat maakt voor mij namelijk het wezenlijke verschil t.o.v. voorgaande kwartalen. En heeft mij doe besluiten in paniek mijn aandelen tegen 12% verlies aan te bieden.

En ik ben er goed ziek van........maar vooral kwaad op die lakse tobman, die kwartaal na kwartaal geen positief woord over heeft voor zijn eigen toko.
Als hij had ontkracht en ontkent dat de convenanten gevaar lopen, en er helemaal geen sprake is van emissie ondanks de tegenvallende infra-resultaten, dan had er een kerel gestaan.
Nu is het een laffe, nietszeggende, lakse walgelijke....tobbert.

Daexter 2 november 2016 20:17

0

quote:
Trumpet schreef op 2 november 2016 20:11:
Daexter,.....is er ooit zo duidelijk naar voren gekomen dat men zich zorgen maakt om de convenanten ?

Ik heb het neit over die forumvervuilers hier,.......maar de persberichten en die Tobman van Heijmans ??

Dat maakt voor mij namelijk het wezenlijke verschil t.o.v. voorgaande kwartalen. En heeft mij doe besluiten in paniek mijn aandelen tegen 12% verlies aan te bieden.

En ik ben er goed ziek van........maar vooral kwaad op die lakse tobman, die kwartaal na kwartaal geen positief woord over heeft voor zijn eigen toko.

Jazeker, precies een jaar geleden speelde deze kwestie ook. Toen heeft deze zelfde ABN AMRO analist "ervoor gezorgd" dat de koers van 13 euro naar 6 euro tuimelde in een paar dagen tijd, door ook van de hoogste daken te schreeuwen dat het fout zou gaan.

Nu wil ik niet zeggen dat er geen risico is, dat is er zeker. Maar het risico is eerder kleiner dan vorig jaar dan groter. Waarom? Omdat vorig jaar de convenanten kwestie actueel was, ze liepen af...en begin dit jaar is deze verlengd tot 2018....dus weliswaar aan (strenge) voorwaarden gebonden is er handelingsruimte.

Ik begrijp je gevoel, maar ik deel het (nog) niet

tradersonly 2 november 2016 20:24

0

Vorig jaar waren er precies ook zorgen; toen over de A4. Technisch een veel uitdagendere klus dan bijv nu de N23. Toen bleef de koers ook langere tijd rond de 7 hangen terwijl dat uiteindelijk angst om niets bleek te zijn. Maar ja.
N23 is technisch geen lastige klus, maar de grond vereist 'simpelweg' een langer inklinkingsproces. De vraag is: wie betaalt de rekening hiervoor.

Als de provincie idd vooraf allerlei studies en informatie over de grond heeft laten uitvoeren en deze heeft doorgegeven aan Heijmans, neem ik aan dat ze ook over dit cruciale punt iets hebben opstaan. De vraag is: wat exact. De raad van Arbitrage zal dat nu wel gaan uitvogelen.

Door het hebben aangedragen van allerlei rapporten over de grond kan de provincie zich niet langer van de domme houden. Er zal boven water moeten komen of Heijmans al dan niet verkeerd is voorgelicht, dan wel op het verkeerde been is gezet door de informatievoorziening van de provincie.

Vertraagd	23 apr 2024 17:35
Koers	17,260
Verschil	+0,380 (+2,25%)
Hoog	17,300
Laag	16,780
Volume	65.328
Volume gemiddeld	116.158
Volume gisteren	46.706

08:34	Oomen groter in Heijmans
18 apr	DWS groter in Heijmans
15 apr	Heijmans tekent raamcontract met Gasunie
09 apr	Meldingen van DWS in bouwers BAM en H...
28 mrt	Quaero kleiner in Heijmans
07 mrt	Kepler verhoogt koersdoel Heijmans va...
01 mrt	Het regent cijfers voorbeurs, heel ve...	1
01 mrt	Winst Heijmans in de lift	2
28 feb	Update: Heijmans gaat gebouwen FloraH...
27 feb	Heijmans aan de slag voor Vitens

Heijmans « Terug naar discussie overzicht

Heijmans - November 2016

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

HEIJMANS KON nieuws