ketchup schreef op 8 juli 2020 14:24:
B-POST : er is recent slechts één update te vinden van eind juni een rapport van Soc Gen
vooraf: " ter info "
de broker geeft ter informatie wel eerst een melding over de huidige CEO Jean Paul van Avermaet
event: investigation into CEO JP van Avermaet regarding illegal action ( price manipulation) in the security sector re his previous position at G4S
Timing wise extremely unconvenient as B-POST is currently in the process of formulating new strategic targets and is facing challenging times
Hence it is all hand on deck as any delay in executing the strategy is a negative , we suspect such an investigation will take quite some time
let's first see how this process develops as it is too early and with the lockdown still only in investigation mode
dit is dus als voorwoord van de broker ( investment banking )
- zal jullie eerlijk vertellen , ik blijf eraf - ik investeer niet een bedrijf waar ik (nog) niet inzit waarvan of het bedrijf zelf, of haar CEO en hier gaat het over de CEO in zijn vorige post , dus NIET over BPOST onder investigation is
als ik er al inzat, zou ik waarschijnlijk blijven zitten en afwachten of dit onderzoek overgaat naar een volgende stap en dat is een beschuldiging, maar nu ik ze niet heb, ga ik ze ook niet nemen.
Soc Gen geeft eerder een verkoop advies voor dit aandeel als je ze Long zit, ze zien het als een te hoog risico voor de mogelijke returns die je mag verwachten.
dit is dus eerder gebaseerd op een risk/reward factor, dan als een beleggingsanalyse
Bpost's overall ESG-related disclosure is creditable
we would mainly wish to highlight the risks from social consideration, currently unappreciated in our view
In employing such a large workforce, labour relations for a logistic company are always a key risk
The new CLA ( Collective Labour Agreement ) led to an increased cost base of 20 mio p.a.
as management agreed to hiring additional 1.000 FTEs ( Full_Time Equivalent) promising job security and wage hikes , Fast-forward to today and a phased transition to a new distribution model (NDM) is underway, critical to achieving a 5% reduction in FTEs in mail operations with benefits expected by 2021-22
After the evaluation period , the proposed measures and restructering will need to be discussed with the unions
Investors could have concerns about the quality of BoD governance after the Radial (US) acquisition in 2018
The disappointment of a failed bid to acquire PostNL still fresh in mind, the Board saw merit ( with cash available ) in diversification, placing trust in the due diligence process, now very inadequate in hindsigt
Investors got severly punished , with > 3x the acquisition price wiped off the market cap and with additional structural problems in the home market as conditiones worsened.
With the Belgian state owning 51% , political impasses have led to delays in BoD appointments
As a Government Enterprise , low executive remuneration has been a known issue
CEO pay is no longer capped, but is indexed to the industry median and no shares or stockoptions are granted
het komt er op neer dat ze het gewoon voor risk/reward een te hoog risico vinden met te beperkte reward, een CEO die onder investigation is, en een acquisitie die te hoog betaald is geweest en te kort kwam aan een goed voor-onderzoek door de boeken heeft de aandeelhouder heel veel geld gekost
51% van de aandelen merkt dit niet, want behoort de Staat toe, maar de andere 49% voelt de pijn
mochten de omstandigheden zich wijzigen waar er meer zekerheid is over de positie van de CEO , dan kun je overwegen de strategie serieus onder de loep te nemen en kijken of dit een herstel kandidaat is
de prijs voelt sexy aan ( laag) en de 51% van de Belgische Staat kan een vangnet zijn, maar het klinkt voor mij niet best en ik blijf eraf
succes