heen en weer schreef:
06-03 Getronics en Bella Italia
Ik hou van Italië. Het is het land van de mooie dingen. Van Michelangelo tot Fellini, van de Mona Lisa en Sophia Loren, het is allemaal uiterst genietbaar. Schenk er een goede Brunello bij en mijn dag kan helemaal niet meer stuk. Maar die Italianen…
Het Italiaanse bedrijfsleven heeft op zijn zachtst gezegd geen geweldige reputatie. Sinds Parmalat het Europese record frauderen op € 8 miljard zette, is dat imago er niet beter op geworden. Dat mag een incident geweest zijn, over het algemeen bestaat toch de indruk dat het bedrijfsleven in Italië wat meer gebukt gaat onder onregelmatigheden dan dat in de rest van de Europese Unie. De sterke invloed van enkele vooraanstaande families en de protectionistische houding van de overheid werkt duidelijk als een rem nu de wereldeconomie steeds meer ‘globaliseert’. Dat de belangrijkste media in handen zijn van de premier en dat de heer Berlusconi daar geregeld gretig gebruik van maakt, helpt het Italiaanse imago ook bepaald niet.
De laatste economische berichten uit Italië zijn zonder meer slecht: het tekort van de Italiaanse overheid bedroeg vorig jaar 4,1% van het bruto binnenlands product, ver boven de grens van 3% van het Stabiliteitspact van de eurolanden. Het tekort wordt veroorzaakt doordat de economie in 2005 uitkwam op een nulgroei. In de afgelopen drie jaar is de Italiaanse economie in totaal slechts zo’n 1% gegroeid.
De stagnerende economie steekt schril af tegen de rest van de eurozone, waar onder aanvoering van Duitsland in 2005 juist weer het herstel lijkt te zijn ingezet.
Zeker voor buitenstaanders blijkt Italië al jaren een moeilijk begaanbare markt. General Motors verspeelde miljarden aan Fiat, dat via een soort wurgcontract zichzelf over de rug van de Amerikanen van de ondergang redde. Nederlandse en Italiaanse bedrijven, ook dat is vaak een moeizaam verhaal: denk maar aan de meermalen mislukte fusiepogingen van KLM en Alitalia, het moeizame gevecht van ABN Amro om Antonveneta, en de al jaren slepende problemen van Getronics met zijn Italiaanse dochter, een affaire die afgesloten leek te worden maar vorige week een vervelend staartje kreeg.
Toen werd bekend dat de Italiaanse directie van de Getronics-dochter de zaken veel rooskleuriger heeft voorgesteld dan ze in werkelijkheid waren. Getronics zag in 2005 zijn winst bijna volledig verdampen als gevolg van de verdoezelde verliezen bij de Italiaanse poot. Het aandeel kreeg een tik van 10%.
Ondanks de Italiaanse affaire groeide de omzet bij Getronics vorig jaar met 23%, voor een groot deel dankzij de overname van PinkRoccade. De Nederlandse activiteiten zijn met ruim een miljard euro goed voor 42% van de omzet en worden zichtbaar winstgevender. De omzet zal dit jaar op eigen kracht verder groeien. Het concern haalt daarvoor voldoende grote opdrachten binnen, zoals onlangs nog een megaorder van Barclays Bank in Groot-Brittannië.
De dip die Getronics nu laat zien, biedt daarom een uitgelezen instapmoment. De Italiaanse tak wordt verkocht, of anders waarschijnlijk afgezaagd. En gesnoeide bomen groeien harder, dat is bekend. En naar Italië gaan we alleen nog maar om te genieten van de mooie dingen van het leven.
Patrick Beijersbergen
Iedereen heeft zo zijn mening...