AnalytischDenker schreef op 30 april 2020 11:03:
Ik begrijp prima het principe van groei-aandelen. Ik begrijp ook dat Adyen een hogere Koers-Winst verhouding moet hebben, dan ieder ander aandeel.
Maar beleggers die op deze koersen Adyen nog kopen zijn echt het contact met de realiteit verloren.
Koers-Winst verhouding:Koers-Winst verhouding 127. Adyen genereerde in 2019 net zoveel winst voor de aandeelhouder als een obligatie met een rente van 0,85%.
Terwijl de belangrijkste kengetallen verslechteren.
YoY omzetgroei:
H1 2018 omzet groei tov H1 2017 = 67,3%
H2 2018 omzet groei tov H2 2017 = 54,2%
H1 2019 omzet groei tov H1 2018 = 41,3%
H2 2019 omzet groei tov H2 2018 = 43,4%
Q1 2020 omzet groei tov Q1 2019 = 33,5%
De omzet groei vlakt sterk af.
Revenue capture (=take rate):Revenue Capture (=Take rate = het miniscule percentage van de verwerkte betalingen dat omzet is voor Adyen)
H1 2018 Revenue Capture 0,223% (Beursgang)
H2 2018 Revenue Capture 0,216%
H1 2019 Revenue Capture 0,211%
H2 2019 Revenue Capture 0,204%
Q1 2020 Revenue Capture 0,202%
De Revenue Capture wordt steeds minder.
Ebitda Marge:H1 2018 Ebitda Marge 44,9% (Beursgang)
H2 2018 Ebitda Marge 58,0%
H1 2019 Ebitda Marge 56,9%
H2 2019 Ebitda Marge 55,6%
Q1 2020 Ebitda Marge 46,9%
De Ebitda marge verslechtert.
Maar het is een heel sexy aandeel vinden beleggers
met bestuurders (niet oprichters) die gemiddeld maandelijks € 2 miljoen naar binnen harken met uitoefening opties (met een belachelijk lage uitoefenprijs) en directe verkoop van de aandelen.