Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
DSM verhoogt winstverwachting
Door
op dinsdag 7 mei 2019
Views: 3.784
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Die "vitamine-boost" maakt de cijfers van DSM wel lastig leesbaar. Het is maar net wat het door DSM zelf berekende effect van de "vitamine-boost" in 2018 was. Goede cijfers, maar is dit bedrijf meer dan 20 keer de verwachte EPS over 2019 waard ?
Lastig leesbaar? Je doet je naam geen eer aan, want DSM heeft dit juist uiterst transparant verslagen. Lijkt erop dat je de verslagen totaal niet hebt gelezen.
izdp schreef op 7 mei 2019 09:36 :
Lastig leesbaar?
Je doet je naam geen eer aan, want DSM heeft dit juist uiterst transparant verslagen.
Lijkt erop dat je de verslagen totaal niet hebt gelezen.
Vergelijking met Q1 2018Adjusted ebitda 21% gedaald Operating cashflow 35% gedaald Ja ik weet dat dat komt door het effect van de verstoring in het vitamine aanbod in 2018 (BASF problemen veroorzaakte bij DSM de zogenaamde vitamine boost). De inschatting van de exacte omvang van die vitamine boost lijkt mij echter vrij arbitrair. En dan wordt de vergelijking met Q1 2018 exclusief vitamine boost ook vrij arbitrair. DSM noteert op een K-W verhouding van meer dan 20. Dat is een vrij forse waardering. Oorzaak ligt waarschijnlijk in de hoge solvabiliteit, lage schulden, goede kaspositie, aandeleninkoop en verwachting dat DSM overnames zal doen. Maar ik zie gewoon niet heel veel rek meer in de K-W verhouding. Daar komt langzamerhand wat teveel fantasie in.
Die k/w van 20 is terecht want DSM is een solide bedrijf! Maar ze staan nog niet als “beste”. Het kan nog hoger: Akzo, ASML, Unilever of Wolters-Kluwer. En als je naar VS-cijfers gaat kijken....
AnalytischDenker schreef op 7 mei 2019 10:31 :
[...]
Vergelijking met Q1 2018
Adjusted ebitda 21% gedaald Operating cashflow 35% gedaald Ja ik weet dat dat komt door het effect van de verstoring in het vitamine aanbod in 2018 (BASF problemen veroorzaakte bij DSM de zogenaamde vitamine boost).
De inschatting van de exacte omvang van die vitamine boost lijkt mij echter vrij arbitrair. En dan wordt de vergelijking met Q1 2018 exclusief vitamine boost ook vrij arbitrair.
DSM noteert op een K-W verhouding van meer dan 20. Dat is een vrij forse waardering. Oorzaak ligt waarschijnlijk in de hoge solvabiliteit, lage schulden, goede kaspositie, aandeleninkoop en verwachting dat DSM overnames zal doen.
Maar ik zie gewoon niet heel veel rek meer in de K-W verhouding. Daar komt langzamerhand wat teveel fantasie in.
Nou nou en de rest van 2018 tot en met het jaarverslag? Arbitrair noem ik jou eerder met je kortzichtige beschouwing. Dit los van de hoogte van de koers.
AnalytischDenker schreef op 7 mei 2019 10:31 :
[...]
Vergelijking met Q1 2018
(...)
Beter is te vergelijken met de jaren daarvoor. Zoals de jaren 10 t/m 15, met ongeveer dezelfde omzet maar nu met veel betere ebit(da). De koers? Tja, ruim het dubbele van genoemde periode en de vraag is of deze veel hogere koers kan standhouden.
Aantal posts per pagina:
20
50
100