Leefloon schreef op 15 maart 2019 12:59:
[...]
Bedoeld werd de actuele waardering, in combinatie met redelijke verwachtingen voor 2019. Maar met name "enorme" is expres gebruikt, omdat dat vager is dan "fors".
Bovendien mocht je aannemen dat dat dan een relatief constante factor is, er kan doorlopend hoop op betere tijden zijn, en is Rood dan zelfs (licht) ondergewaardeerd te noemen. Vandaar ook het noemen van misschien kopen, binnen een bredere portefeuille. Omdat de koers van Rood achterblijft bij de rest, en je dan gemiddeld (!!!) een lichte outperformance of herstelletje mag verwachten. Tenzij de afstraffing terecht is, maar dat is afgevangen binnen de bredere portefeuille (praktisch gesteld: ofwel "stop verlies', of winstje t.o.v. de markt door een lichte outperformance).
Over het betoog van de vermenigvuldiging van een lage W ga ik niets opmerken, want dat had ik min of meer zelf kunnen schrijven. Anders gesteld: had Rood in januari 2018 een extra personeelslid aangenomen, dan is dat voor mij geen aanleiding om een bedrijfswaardering o.b.v. een winst van €125.000 te halveren. Of iemands contract niet verlengen, om zo de bedrijfswaarde met 50% te laten stijgen. Zo werkt het inderdaad niet.
In cijfers, met verwijzing naar de "koop", stond Rood bij mij in een top 40, als nummer 40. Dat is ruwweg in de buurt van een beursbrede sweet spot, gemiddeld (!!). Zakt het verder weg, dan nadert de gevarenzone.
Om Rood echt op eigen kracht als "kopen" te gaan aanbevelen, is meer nodig. Meer analyse dan afdekking met een bredere portefeuille, en meer analyse dan verwijzen naar een onbepaalde hogere winst.
Ik verwacht wel dat er in alle gevallen aantrekkelijkere aandelen zijn bij heel Euronext, dus mede vandaar dat ik andermans huiswerk niet ga maken, en actueel is er zeker iets voor te zeggen dat er fundamenteel sprake is van een (onbepaalde) enorme overwaardering. Het tegendeel moet nog maar blijken, en overwaarderingen zijn gebruikelijk bij handelaarsaandelen.
Andere aandelen zijn aantrekkelijker door een hoger potentieel, met een ongeveer gelijk of gunstiger risico. Ondanks soms min of meer positief opvallende kenmerken van Rood. De vestigingsplaats Zwolle. Een CFO zoeken buiten een netwerk. Onderhands converteerbare obligaties proberen te plaatsen bij alle belangstellende aandeelhouders (toentertijd nul). De actuele nettowinstgevendheid. In zekere zin dat dit pennystock nog steeds gewoon bestaat, blijkbaar zonder vraag naar reverse splits. De status als pennystock geeft wel aan dat het imago erom schreeuwt dat de N.V. misschien maar beter een stichting kan worden. Misschien net zoals bijvoorbeeld een TIE.
Per saldo geen overinteressant beleggersaandeel, en geen serieus handelaarsaandeel.
Qua geschiktheid voor snelle handel scoort Rood 37,8 op 100 en zijn er 407 geschiktere aandelen, waarvan er honderden wel op een indicatieve grens van 50+ uitkomen. Iets voor gokkende studenten Economie dus, of voor zichzelf opsluitend kantoorpersoneel dat tegen collega's "druk, druk, druk" zegt wanneer er bij de broker op de toets F5 wordt gedrukt. In Nederland scoort een Altice Europe A 99 op 100, met een hogere gemiddelde intraday volatiliteit. Rood heeft alle kenmerken van een handelaartjesaandeel, inclusief kenmerkende en noemenswaardige overwaardering. Voor een tegendeel ontbreken (ook bij mij) concrete argumenten, anders het noemen dat bij een K/W de W representatief dient te zijn. Elders noemde ik hier al dat een willekeurige W niet te corrigeren is door dan maar een "conservatieve" compenserende K/W van 20 te hanteren. Neemt Rood een nieuw personeelslid aan, dan is dat echt geen reden om de bedrijfswaarde ongeveer te gaan halveren. Ik vrees dat wij het daarover al eens waren.