Altice « Terug naar discussie overzicht

quote:

moneymaker_BX schreef op 10 december 2018 09:07:

Groennnn
Wat is het nieuws??????????

quote:

AnalytischDenker schreef op 10 december 2018 10:47:

Altice officiële cijfers
Pagina 43
altice.net/sites/default/files/pdf/Al...

================================================================

Given the above, the Board of Directors has considered the following elements in determining that the use of the going concern assumption is appropriate:

> The Group’s performance on adjusted EBITDA and operating cash flows:

• Adjusted EBITDA amounted to €3,877.7 million, a decrease of 8.9% compared to the same
  period last year. This decrease in adjusted EBITDA is mainly linked to lower performance in
  the France, Portugal, Israel and the Dominican Republic segments.

• Operating cash flows for the nine months ended September 30, 2018 were €3,158.8 million.

> The Group had unrestricted cash reserves of €758.3 million as of September 30, 2018, compared to €1,239.0 million as of December 31, 2017, which would allow it to cover any urgent cash needs. The Group can move its cash from one segment to another under certain conditions as allowed by its debentures and debt covenants. Cash reserves in operating segments carrying debt obligations were as follows:

• France: €362.8 million

• Altice International: €247.9 million

> Additionally, as of September 30, 2018, the Group had access to revolving credit facilities of up to €2,156.0 million (of which €300.0 million was drawn as of September 30, 2018) and has access to an equity market where it can issue additional equity.

===================================================================

Going concern is de aanname dat een organisatie in de voorzienbare toekomst ( meestal 12 maanden) geen risico van liquidatie loopt. Nu denk ik ook niet dat dat risico er is. Maar de uitleg van Altice is wel opmerkelijk.

1) Altice geeft aan dat ze een grote positieve operating cashflow hebben. Maar vertellen er niet bij dat onderaan de streep er een negatieve netto cashflow resteert die alleen maar wordt gered door verkoop van assets en een Atus superdividend.

2) Altice geeft aan zich dieper in de schuld te kunnen steken door een rekening courant faciliteit van € 2,15 miljard

3) Altice geeft aan in geval van nood snel nieuwe aandelen uit te kunnen geven door hun beursnotering.

Tot zover de "going concern" statement van een onderneming met grote problemen.

quote:

DiCoFlow schreef op 10 december 2018 11:36:

[...]

Waaruit maak je dat op? "In geval van nood" (ik lees dat nergens)

Volgens mij wordt hier bedoeld het verder vermarkten van de niet essentiële onderdelen, zoals ze in het herstelplan hebben aangegeven en zoals ze het ook voortvarend uitvoeren. Zoals het gedeeltelijk verkopen van de telefoonmasten en het aangaan van het glasvezel partnership.

Altice heeft gekozen voor méér focus op de kernonderdelen. Altice loopt hiermee vooraan in een trend die nu overal in gang wordt gezet. Bijvoorbeeld bij TomTom.

Jij lijkt te suggereren dat Altice extra aandelen ATC gaat uitgeven tegen deze belachelijk lage koers. Dat gaat echt niet gebeuren, dat zou uit financieel oogpunt ontzettend dom zijn. Altice is vwb financiering juist slim bezig.

Eerst wordt het herstelplan uitgevoerd, dat leidt weer terug naar een normale waardering (boven € 10). Ik heb er alle vertrouwen in dat ATC voor eind 2019 op basis van dit herstel plan en de huidige marktomstandigheden boven de € 5,- zal noteren.

De toekomst zal het leren.

NB. de intrinsieke waarde bevindt zich volgens analisten (obv de DCF - methode) nu al boven de € 12,-

quote:

DiCoFlow schreef op 10 december 2018 11:36:

[...]

Waaruit maak je dat op? "In geval van nood" (ik lees dat nergens)

Volgens mij wordt hier bedoeld het verder vermarkten van de niet essentiële onderdelen, zoals ze in het herstelplan hebben aangegeven en zoals ze het ook voortvarend uitvoeren. Zoals het gedeeltelijk verkopen van de telefoonmasten en het aangaan van het glasvezel partnership.

Altice heeft gekozen voor méér focus op de kernonderdelen. Altice loopt hiermee vooraan in een trend die nu overal in gang wordt gezet. Bijvoorbeeld bij TomTom.

Jij lijkt te suggereren dat Altice extra aandelen ATC gaat uitgeven tegen deze belachelijk lage koers. Dat gaat echt niet gebeuren, dat zou uit financieel oogpunt ontzettend dom zijn. Altice is vwb financiering juist slim bezig.

Eerst wordt het herstelplan uitgevoerd, dat leidt weer terug naar een normale waardering (boven € 10). Ik heb er alle vertrouwen in dat ATC voor eind 2019 op basis van dit herstel plan en de huidige marktomstandigheden boven de € 5,- zal noteren.

De toekomst zal het leren.

NB. de intrinsieke waarde bevindt zich volgens analisten (obv de DCF - methode) nu al boven de € 12,-

quote:

AnalytischDenker schreef op 10 december 2018 14:41:

[...]

Ik denk ook niet dat Altice een aandelenemissie overweegt, zeker niet bij deze koers.

Daarom is het des te opmerkelijker dat ze in de (flinterdunne) going concern-statement de toegang tot de aandelenmarkt mede als reden noemen dat de continuïteit is gewaarborgd.

Over die verkoop van assets verschillen we van mening. Ik beschouw het als "tijd kopen". En ik denk dat Altice nooit het tafelzilver had verkocht als ze niet financieel in problemen hadden gezeten.

quote:

pieren schreef op 10 december 2018 14:47:

[...]

Die paragraaf over toegang tot de kapitaalmarkt is heel standaard in jaarverslagen (ook bij andere bedrijven). Wordt er waarschijnlijk door accountants standaard ingezet, om het bestuur (en de accountant) te vrijwaren in geval van problemen in de toekomst. Dat zij kunnen aantonen dat ook al was de schuld niet houdbaar op basis van de operaties, dat de aandelenmarkt ook een potentiele financieringsbron was geweest.

Dus dat mensen niet gaan piepen als er een claimemissie nodig blijkt te zijn, of de boel failliet gaat.

quote:

pbr schreef op 10 december 2018 14:55:

Waarom vandaag 6% eraf !

quote:

snaike schreef op 10 december 2018 14:59:

Gaarne advies.....bij deze koers bijkopen , of houden...
Blijft natuurlijk een risico-aandeel.

quote:

pieren schreef op 10 december 2018 14:45:

[...]

Ha dicoflow, bij het bereiken van de normale waardering, zoals jij die noemt, zou ik me als Altice maangement vooral focussen op het betalen van "normale" rentes op haar schuld.
Als dat naar 4% kan (van de huidige marktrente van 10%) geeft dat al 600 mln aan jaarlijkse rentebesparing, oftewel 0.5 euro per aandeel Altice. (aan rentebesparing per jaar!)
Dan kan het hard gaan!