De AEX gaat ongeïnspireerd de laatste beursweken van 2025 in. Op de korte termijn is de Nederlandse beurs nog steeds niet uit de gevarenzone. Met nog steeds lagere toppen, signaleren we de aanwezigheid verkoopdruk.
Ook het feit dat de AEX de stijgende trend vanaf augustus heeft gebroken, geeft geen vertrouwen. De laatste weken is er op de grafieken sprake van een nogal ingedikt koersverloop, waarbij de toppen en bodems in elkaar overlopen.
Dit jaar behoort de AEX, met een plusje van nog geen 8%, tot de minst presterende beurzen. Ook onder de oppervlakte van de markt is de strijd nog niet gestreden. Zo geeft de moneyflow-indicator aan dat er nog geen vers geld de markt inkomt.
Beleggers wachten op het Amerikaanse rentebesluit later in de week. De markten verwachten woensdag een verlaging met 25 basispunten. Overigens is men niet zeker over het rentebeleid volgend jaar. Bovendien hangt de komende wisseling van de Fed-voorzitter in de lucht, wat doorgaans ook voor onduidelijkheid zorgt. Tenslotte verwacht men dat de Europese Centrale Bank eerder aan een renteverhoging denkt.
Ik beoordeel de AEX, in combinatie met de money flow-indicator.
De analyses van de overige indices en andere indicatoren kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
AEX-index laat kopje hangen
Op de AEX-index is het technische beeld nog niet overtuigend. Ten eerste is het stijgende trendje vanaf augustus verlaten. Bovendien geeft het patroon met lagere toppen aan dat er nog veel nervositeit in de markt hangt.
Een zwak koersverloop mag niet worden uitgesloten. Er ligt steun rond 916,79 punten (bodem van 21 november). De weerstand ligt op 985,97 punten (gevormd op 27 oktober).
Zeer zwakke geldstromen
De moneyflow-indicator zet sinds begin oktober lagere toppen neer. Dit geeft twee zaken aan:
- Er wordt nog steeds geld aan de markt onttrokken.
- Bovendien komt er nog geen vers kapitaal de markt in.
Helemaal onderaan dit artikel leg ik de werking en interpretatie van de geldstroomindicator uit.
Uitleg geldstroom
De moneyflow wordt afgeleid van het volumeverloop. Zo geeft de money flow-indicator van de AEX de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. Op de TA-desk van IEX houden we van elk individueel aandeel de moneyflow bij.
De moneyflow moet altijd vergeleken worden met het verloop van de AEX-index en kent verschillende standen:
- Beurs zijwaarts met oplopende omzetten: de moneyflow stijgt. Er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs zijwaarts met afnemende omzetten: de moneyflow daalt. Er is een kapitaalvlucht.
- Beurs omhoog met hoge omzetten: de moneyflow stijgt. De opmars van de beurs wordt gevalideerd, dus er is instroom van vers kapitaal.
- Beurs omhoog met lage omzetten: de moneyflow blijft achter. De opmars van de beurs wordt niet ondersteund door omzetten, dus geen instroom van vers kapitaal.
- Beurs omlaag met hoge omzetten: de moneyflow daalt. De zwakke beurs wordt bevestigd door hoge omzetten, dus uitstroom van kapitaal.
- Beurs omlaag met lage omzetten: de moneyflow blijft stabiel. De zwakke beurs wordt niet bevestigd door hoge omzetten, dus geen uitstroom van kapitaal.
In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt. Het volume van een positieve dag (als de AEX hoger sluit dan de dag ervoor) wordt bij de cumulatieve waarde van de indicator opgeteld. En dat van een negatieve dag (een waarop de koers lager sluit dan de dag ervoor) wordt ervan afgetrokken.
Een stijgende moneyflow duidt dus op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.
De geldstroom is voor het eerst beschreven door Joseph Granville. Hij noemde deze indicator On-Balance Volume, in zijn boek 'New Key to Stock Market Profits'. De moneyflow die de analisten van Tostrams gebruiken is direct afgeleid van de On-Balance Volume-indicator van Granville.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams.nl, nu onderdeel van IEX Media. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter