De Russische invasie van Oekraïne op 24 februari 2022 was de directe katalysator voor een structurele herwaardering van defensieaandelen. De sterke koersstijging sindsdien is vooral te danken aan de toename van defensiebudgetten. Dit zijn de prestaties van enkele defensieaandelen sinds de Russische inval in 2022:
- Rheinmetall: +1.535%
- BAE Systems: +195%
- Safran: +170%
- Thales: +169%
- De Van Eck Defense UCITS ETF wordt pas sinds maart 2023 verhandeld en is sindsdien 205% gestegen
- Theon International staat sinds 15 augustus 2024 op de beurs; vanaf de eerste notering op €11,26 is de koers 130% opgelopen
Op vrijdag 15 augustus zijn er besprekingen tussen Trump en Poetin over Oekraïne. Wat zou een eventueel staakt-het-vuren, of zelfs vrede, betekenen voor de defensie-industrie? Zullen de koersen van defensieaandelen, die de afgelopen weken al onder druk stonden, verder dalen?
De grote vraag is natuurlijk welke kaarten Poetin nog in de mouw heeft. Zo zou hij over compromitterende informatie beschikken. De Russische president is volgens velen een geslepen onderhandelaar.
In dit blog kijk ik ook naar bedrijven in de defensiesector. Ik beoordeel Thales Group, Rheinmetall, BAE Systems, Theon International en Safran. Daarnaast bespreek ik de Van Eck Defense UCITS ETF. In onderstaand overzicht zien we met welke percentages defensieaandelen de afgelopen maanden zijn gedaald (tussen haakjes de YTD-winsten).
- Rheinmetall is sinds het all-time high van 2 juni op €1.944 ruim 16% gedaald (YTD: +167%)
- Theon International verloor sinds de recordstand medio juli rond €34,95 ruim 26% (YTD: +104%)
- Thales is sinds de top van 5 juni rond €276,80 bijna 12% gezakt (YTD: +71%)
- De Van Eck Defense UCITS ETF stond op 5 juni rond €54,91, sindsdien steeg de koers 7% (YTD: +63%)
- BAE Systems verloor sinds de top van 1.998,25 pence (op 5 juni) 11% (YTD: +55%)
- Safran is na de top rond €268,20 (van 4 juni) 9% opgelopen (YTD: +38%)
Technisch liggen de meeste defensieaandelen er nog steeds goed bij, afgezien van tussentijdse dips. Bij enkele aandelen staat de langetermijntrend echter onder druk.
Rheinmetall dipt binnen uptrend
Wapenfabrikant Rheinmetall produceert tanks, pantservoertuigen, munitie, drones, luchtafweergeschut en onderdelen voor Leopard-tanks. Ondanks de recente dips weet het aandeel zich te handhaven in de langetermijn stijgende trend. Zolang de koers boven de voorgaande top rond €1.483 (van 19 maart) blijft, oogt het technische beeld redelijk positief.
De weerstand ligt op €1.944 (gevormd op 2 juni). De stijgende trend van het 200-daags voortschrijdend gemiddelde wijst bij Rheinmetall AG op een positieve technische conditie. De B.O.B.-indicator van Rheinmetall stijgt en suggereert betere prestaties ten opzichte van de markt.
Conclusie: De huidige dip schaadt het positieve langetermijnplaatje niet.
Thales Group geeft uitbraak terug
Thales Group is wereldwijd actief in luchtvaart, defensie en informatietechnologie. De defensieactiviteiten vormen het belangrijkste onderdeel van het bedrijf. Rond €256,40 (gevormd op 18 juli) vormt Thales een lagere top binnen de stijgende trend, wat verkoopdruk aangeeft. Bovendien zakt de koers onder de toppen van maart en april, waardoor het aandeel iets aan kracht inboet.
Deze zogenaamde 'false move' neutraliseert de eerdere verbetering. Het technische plaatje is hierdoor wat verzwakt en een daling naar de steun op €207 (bodem van 11 april) is niet uitgesloten. Het all-time high ligt rond €276,80 (top van 5 juni). De relatieve sterktelijn zwakt af, wat impliceert dat Thales Group iets minder presteert dan de markt.
Conclusie: De recente dip vindt plaats binnen de positieve langetermijntrend. Een daling onder steun op €207 kan echter een grotere correctie uitlokken.
BAE Systems dipt binnen uptrend
BAE Systems is een Britse multinational op het gebied van defensie, veiligheid en luchtvaart. De koers zakt weer terug onder de toppen van dit voorjaar rond 1.800 en 1.700 pence, waardoor het technische plaatje licht verzwakt. Toch blijven we positief zolang de stijgende trend intact is, met steun op 1.413,50 pence (van 7 juli 2024).
Pas bij een doorbraak boven de top van juni rond 1.998,25 pence kan de uptrend worden hervat. De 200-dagenlijn van BAE Systems laat een stijgende trend zien, wat duidt op een positieve technische conditie. De opwaartse richting van de B.O.B.-indicator suggereert betere prestaties dan de markt.
Conclusie: De huidige dip is een pullback-correctie en schaadt het positieve langetermijnplaatje niet.
Theon International verzwakt
Theon International ontwikkelt, produceert en verkoopt militaire nachtkijkers. Het Grieks/Cypriotische defensiebedrijf is sinds begin 2024 genoteerd op de Nederlandse beurs. Het aandeel verzwakt nu zowel de stijgende trend als de laatste bodem rond €28 is gebroken, wat duidt op verkoopdruk.
Dit opent neerwaartse ruimte richting €24,50 (bodem van 13 mei). Een daling richting €14,13, de toppen van mei 2024, is niet uitgesloten. Weerstand ligt op €34,80 (gevormd op 30 mei). De relatieve sterktelijn vlakt af, wat aangeeft dat Theon International relatief iets zwakker presteert dan de markt.
Conclusie: De huidige dip heeft het langetermijn technische plaatje verzwakt. Een daling richting €14,13 is mogelijk.
Safran hervat stijgende trend
Safran is actief op zowel civiele als militaire markten, met een sterke focus op defensie. Het Franse aandeel lijkt de winstnemingen in de sector te ontwijken. Safran heeft de top van maart rond €263,80 gebroken, na eerder al een hogere bodem te hebben gevormd rond €250,80 (23 mei).
Dit wijst op technische verbetering met potentieel tot €368 (berekend koersdoel). De relatieve sterktelijn oogt positief, wat aangeeft dat Safran beter presteert dan de markt.
VanEck Defense UCITS ETF blijft binnen stijgende trend
De VanEck Defense UCITS ETF biedt de mogelijkheid om wereldwijd in de defensiesector te beleggen, met belangen in onder meer Palantir Technologies, Booz Allen Hamilton Holding, Thales, Leonardo en Saab. De tracker weet de stijgende trend te handhaven en hervatte deze na het doorbreken van de top van dit voorjaar.
De uitbraak bevestigde de oude uptrend, terwijl de hogere bodem rond €53,63 (10 juni) dit beeld versterkte. Het eerste koersdoel ligt rond weerstand op €70. Er ligt een tweede steun op €41,32 (bodem van 7 april). De relatieve sterktelijn is opwaarts gericht, wat wijst op een betere prestatie ten opzichte van de brede markt.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet. U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa, de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams.nl, nu onderdeel van IEX Media. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter