 |
|
| |
Door Archie van Riemsdijk
Van DOW JONES NIEUWSDIENST
AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aandeel van KBC Group nv schiet donderdag omhoog met 40%, nadat de Belgische bank bekendmaakte zijn kernkapitaal te versterken met EUR2 miljard van de Vlaamse overheid. De injectie kan indien nodig worden aangevuld met nog eens EUR1,5 miljard.
De kapitaalversterking is nodig omdat KBC een miljardenverlies boekte over het vierde kwartaal, na grootschalige afwaarderingen op de beleggingsportefeuille. KBC boekt een verlies van circa EUR2,5 miljard, volgens voorlopige cijfers, na afschrijvingen op beleggingen ter waarde van EUR2,6 miljard.
KBC maakt de verliezen bekend in reactie op de sterke koersval van het aandeel, nadat Moody's de kredietrating van een aantal kredietproducten (cdo's) van KBC vorig week donderdag verlaagde. Ondanks het sterke herstel donderdagochtend staat het aandeel KBC nog altijd op een verlies van meer dan 50% sinds het begin van dit jaar.
De kapitaalversterking en radicale afwaardering van problematische cdo's zullen een deel van de problemen van KBC oplossen, verwacht analist Benoit Petrarque van Kepler Capital Markets. Hij is verheugd dat KBC zich direct tot de Vlaamse overheid kon wenden voor een kapitaalinjectie, aangezien de Belgische regering agressievere ingrepen overwoog.
De versterking van het kernkapitaal is niet-verwaterend voor gewone aandeelhouders, stelt de Belgische bank. Dankzij de injectie houdt KBC zijn Tier-1-ratio - de verhouding tussen eigen vermogen en risicodragende beleggingen - op 10,5%, en de core Tier-1-ratio op 8%. .
De portefeuille van gestructureerde kredietproducten wordt in het vierde kwartaal afgewaardeerd met circa EUR1,9 miljard, waardoor de totale afwaarderingen voor 2008 oplopen tot EUR4 miljard, of EUR3 miljard na belastingen. De verlaging van de kredietrating van cdo's vorige week - die aanleiding gaf tot de koersval - had een negatieve impact op de waardering van de kredietportefeuille van EUR0,6 miljard in het vierde kwartaal, aldus KBC.
Daarnaast werd de zogeheten mezzanine cdo's door KBC "volledig afgewaardeerd", met uitzondering van de meest solide 'super senior' tranches. Dit had een negatief effect op het resultaat van nog eens EUR0,8 miljard.
Op de aandelenportefeuille werd in het vierde kwartaal ongeveer EUR0,7 miljard aan afwaarderingen geboekt, vooral bij de verzekeringstak.
Naast de overheidssteun neemt KBC ook zelf maatregelen om het marktrisico te verminderen, kosten te besparen en zich te concentreren op zijn thuismarkten.
Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715201; archie.vanriemsdijk@dowjones.com
|
|
|
|
|
|
|
|
|