AMSTERDAM (AFN) - Na de winstwaarschuwing van CSM van begin juli draait het, volgens analisten, bij de publicatie van de halfjaarcijfers om de uitleg en de prognoses. De producent van melkzuur en leverancier van bakkerij-ingrediënten komt voor het openen van de beurs (7.00 uur) naar buiten met de cijfers.

CSM kondigde aan dat het bedrijfsresultaat (ebita) in de eerste helft van het jaar zal uitkomen op circa 80 miljoen euro, ongeveer 20 procent lager dan vorig jaar. De omzet in deze periode zal wel hoger zijn dan in 2010. Hogere grondstofkosten zijn debet aan de lagere winstresultaten, aldus CSM.

,,Weten we alle negatieve punten wel?'', vraagt ING-analist Marco Gulpers zich af. Volgens de marktkenner, die een 'hold'-advies heeft, kwam de winstwaarschuwing niet helemaal onverwacht, maar de grootte ervan wel.

Openhartigheid

Gulpers wil onder meer weten hoe de kasstroom zich heeft ontwikkeld en hoe groot het effect op de volumes is geweest. ,,Het draait er woensdag om of CSM vragen over toekomstige trends met openhartigheid zal beantwoorden. Vertrouwen hierin zal cruciaal zijn om de rust van de markt te herstellen.''

Ook volgens SNS Securities-analist Richard Withagen gaat het woensdag om de prognoses van het bedrijf. ,,Na de winstwaarschuwing zal de markt nauwelijks naar de cijfers kijken.'' ,,Het gaat er helemaal om een beeld te krijgen van hoe lang de gestegen grondstofprijzen een probleem blijven en het bedrijf parten gaan spelen, en hoe dit de volumes raakt.''

Het gaat volgens Withagen, die een koopadvies hanteert, erom dat CSM inzicht geeft in hoe het de gestegen grondstofprijzen aanpakt. Daarbij denkt Withagen onder meer aan additionele kostenbesparingen.