 |
|
| |
Amsterdam (BETTEN BEURSMEDIA NEWS) - ABN AMRO beveelt geen enkel bod aan in de overnamestrijd. Wel spreekt de grootbank haar voorkeur uit voor een overname boven een scenario waarin de bank zelfstandig blijft of doorgaat als 'rompbank'. Dit schrijft ABN AMRO zondag in een verklaring in aanloop naar de bijzondere aandeelhoudersvergadering van donderdag 20 september.
Dat ABN AMRO geen aanbeveling doet is opmerkelijk. De markt had erop gerekend dat de bank het bod van het consortium zou aanbevelen omdat dat aanmerkelijk hoger ligt dan dat van Barclays.
Hoewel ABN AMRO onderkent dat het bod van het consortium financieel aantrekkelijker is dan dat van Barclays, wil de bank het bod van de groep niet aanbevelen omdat er nog een aantal risico's aan verbonden zijn. Bovendien is ABN AMRO van mening dat vanuit strategisch oogpunt een overname door Barclays beter is.
ABN AMRO somt een aantal voordelen op van het bod van Barclays. Zo heeft de Europese Commissie al haar goedkeuring gegeven. Verder heeft minister Bos van Financien al, weliswaar onder bepaalde voorwaarden, zijn verklaring van geen bezwaar afgegeven. Het consortium heeft deze procedures nog niet afgerond.
Wel waarschuwt de bank ervoor dat Barclays zijn bod kan intrekken. Barclays heeft altijd gezegd dat een aanbeveling van ABN AMRO voor haar bod, dat voor 63% in aandelen luidt, een voorwaarde was. 'Maar Barclays kan die eis opheffen', zo verklaart ABN.
Ten aanzien van het bod van het consortium van Royal Bank of Scotland (RBS), Fortis en Santander zegt ABN AMRO dat het 'heel aantrekkelijk is vanuit financieel oogpunt'. Tegen de slotkoersen van afgelopen vrijdag biedt het consortium 8,2% meer dan de beursprijs van het aandeel ABN AMRO. Bovendien ligt het zo'n 20% hoger dan de prijs die Barclays bereid is te betalen.
De bank zegt ook ten aanzien van de plannen van het consortium om de bank op de splitsen en te verdelen iets meer gerustgesteld te zijn. Eerder was voor ABN deze onzekerheid nog een reden om het bod van het bankentrio niet aan te bevelen. Ook gesprekken over wat het constortium met het personeel wil doen heeft tot geruststelling geleid.
Wel ziet ABN AMRO een struikelblok bij het goedkeuringsproces door de Europese Commissie. Uit een verklaring eerder deze week bleek dat Fortis na de overname van de ABN AMRO-activiteiten in Nederland mogelijk een aantal onderdelen moet verkopen of klanten van de hand moet doen.
De commissie is namelijk van mening dat er onder de huidige omstandigheden geen sprake is van eerlijke concurrentie om het gebied van middelgrote en kleine ondernemingen. ABN AMRO vreest nu voor de risico's die met het afstoten samenhangen nadat de overname is afgerond.
Verder maakt ABN AMRO zich zorgen over de financiering van het voor 93% in contanten luidende bod van het trio. 'Het bedrag dat de groep nog uit de markt moet halen is hoog', zo luidt de conclusie. Daarbij noemt ABN AMRO de moeilijke omstandigheden op de financiele markten als een extra complicerende factor.
Daarnaast is er nog de terugkerende zorg ten aanzien van de zogenaamde Material Adverse Change clausule in het contract tussen de banken. Volgens ABN AMRO bevat deze clausule nog steeds een groot risico omdat de groep zich ieder moment zou kunnen terugtrekken.
(c) BETTEN BEURSMEDIA NEWS (tel: +31 20 710 1756; fax: +31 20 710 1875)
|
|
|
|
|
|
|
|
|